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AIF की फुल फॉर्म “Alternative Investment Fund” होती है. AIF को हिंदी में “वैकल्पिक निवेश कोष” कहते है. अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड या एआईएफ का मतलब भारत में स्थापित या निगमित कोई भी फंड है जो एक निजी रूप से पूल किया गया निवेश वाहन है जो अपने निवेशकों के लाभ के लिए परिभाषित निवेश नीति के अनुसार निवेश करने के लिए परिष्कृत निवेशकों, चाहे भारतीय हो या विदेशी, से धन एकत्र करता है.
वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) भारत में एक प्रकार का निवेश कोष है. निवेशक एआईएफ का उपयोग निवेश के साथ-साथ लाभ प्राप्त करने के लिए भी कर सकते हैं. यह फंड का एक फंड है जो बांड, स्टॉक और नकदी के अलावा अन्य परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करता है. यह निवेशकों से धन एकत्र करता है और उन्हें निवेशकों के लाभ के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा निर्दिष्ट विभिन्न श्रेणियों के निवेश के तहत निवेश करता है. एआईएफ में निवेश फंड होते हैं जो निजी तौर पर जमा होते हैं जो निजी इक्विटी, उद्यम पूंजी, हेज फंड, प्रबंधित फंड आदि में निवेश करते हैं. एआईएफ का मतलब एक निवेश है जो पारंपरिक निवेश जैसे कि डेट सिक्योरिटीज, स्टॉक आदि से अलग है. यह एक निवेश विकल्प है भारत में घरेलू और विदेशी निवेशकों सहित उच्च रोलर्स. आम तौर पर, संस्थान और उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति एआईएफ में निवेश करते हैं क्योंकि इसके लिए उच्च निवेश राशि की आवश्यकता होती है.
वैकल्पिक निवेश फंड में पूल किए गए निवेश फंड शामिल होते हैं जो उद्यम पूंजी, निजी इक्विटी, हेज फंड, प्रबंधित वायदा आदि में निवेश करते हैं. सरल शब्दों में, एआईएफ एक निवेश को संदर्भित करता है जो स्टॉक, ऋण प्रतिभूतियों आदि जैसे पारंपरिक निवेश के रास्ते से अलग होता है.
वैकल्पिक निवेश कोष को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के विनियमन अधिनियम, 2012 के विनियमन 2(1)(बी) के तहत वर्णित किया गया है. एआईएफ को कंपनी या कॉरपोरेट निकाय या ट्रस्ट या सीमित देयता भागीदारी (एलएलपी) के रूप में स्थापित किया जा सकता है. आम तौर पर, उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति और संस्थान वैकल्पिक निवेश फंड में निवेश करते हैं क्योंकि इसके लिए म्यूचुअल फंड के विपरीत उच्च निवेश राशि की आवश्यकता होती है.
वैकल्पिक निवेश फंड एआईएफ नियमित पारंपरिक निवेश (एसेट क्लास) जैसे स्टॉक, डेट सिक्योरिटीज आदि से भिन्न होता है. वैकल्पिक निवेश फंड एक निजी रूप से जमा निवेश वाहन है जो परिष्कृत निजी निवेशकों से धन एकत्र करता है. एआईएफ में निजी इक्विटी, उद्यम पूंजी, हेज फंड और एंजेल फंड आदि शामिल हैं. इसके अलावा, एआईएफ भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड सेबी म्यूचुअल फंड नियमों के दायरे में नहीं आते हैं. जो निवेशक विविधता लाना चाहते हैं, वे निवेश करने के लिए वैकल्पिक निवेश फंड चुन सकते हैं. एनआरआई, पीआईओ और ओसीआई सहित सभी भारतीय एआईएफ में निवेश करने के पात्र हैं. हालांकि, उन्हें पात्रता मानदंडों को पूरा करना होगा.
वैकल्पिक निवेश कोष एआईएफ परिष्कृत निजी निवेशकों से धन जमा करता है. एकत्र किए गए धन का निवेश एआईएफ की निवेश नीति के अनुसार किया जाता है. भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के म्यूचुअल फंड नियम एआईएफ को नियंत्रित नहीं करते हैं. हालांकि, भारत में एआईएफ का सेबी के रेगुलेशन एक्ट, 2012 के रेगुलेशन, रेगुलेशन 2 (1) (बी) है. भारत में एक एआईएफ को एक कंपनी, सीमित देयता भागीदारी (एलएलपी), कॉर्पोरेट निकाय या ट्रस्ट के रूप में स्थापित किया जा सकता है. एआईएफ उन निवेशों में निवेश करते हैं जो पारंपरिक नहीं हैं (उदाहरण के लिए, इक्विटी या निश्चित आय). भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड एआईएफ को तीन व्यापक श्रेणियों में वर्गीकृत करता है. अर्थात्, श्रेणी I एआईएफ, श्रेणी I एआईएफ और श्रेणी III एआईएफ. श्रेणी की व्यापक परिभाषा के अनुसार प्रत्येक श्रेणी में अलग-अलग निवेश होते हैं. उनमें से कुछ प्राइवेट इक्विटी, वेंचर कैपिटल, हेज फंड और एंजेल फंड आदि हैं. एआईएफ के लिए न्यूनतम निवेश और शुल्क पारंपरिक निवेशों की तुलना में अधिक है. एआईएफ को महत्व देना मुश्किल है क्योंकि वे जिस संपत्ति वर्ग में निवेश करते हैं वह बहुत दुर्लभ है. एआईएफ अतरल हैं क्योंकि ये निवेश केवल सीमित निवेशकों के लिए खुले हैं. एआईएफ के लिए लेन-देन की लागत पारंपरिक निवेश की तुलना में कम है क्योंकि कारोबार कम है. एआईएफ सार्वजनिक रूप से फंड से संबंधित कोई भी जानकारी साझा नहीं करते हैं. साथ ही, एआईएफ के पास संभावित निवेशकों को विज्ञापन देने का अवसर कम होता है.
श्रेणी I एआईएफ स्टार्टअप या शुरुआती चरण के उपक्रमों या एसएमई या सामाजिक उद्यमों या बुनियादी ढांचे या अन्य क्षेत्रों में निवेश करते हैं. सरकार या नियामक इन क्षेत्रों को आर्थिक और सामाजिक रूप से वांछनीय मानते हैं. श्रेणी I एआईएफ के तहत उपश्रेणियां निम्नलिखित हैं:
वेंचर कैपिटल फंड मुख्य रूप से स्टार्टअप और उभरते व्यवसायों में निवेश करते हैं जिनमें मजबूत विकास क्षमता होती है. इसके अलावा, वीसीएफ लॉन्च के दौरान, यह उन क्षेत्रों को निर्दिष्ट करता है जिन्हें फंड लक्षित कर रहा है. सबसे महत्वपूर्ण बात, उद्यम पूंजी एक प्रकार का इक्विटी वित्तपोषण है. दूसरे शब्दों में, वीसीएफ कंपनियों को इक्विटी हिस्सेदारी के बदले में फंड मुहैया कराते हैं. इसके अतिरिक्त, उद्यम पूंजीपति भी कंपनी के संचालन में भाग लेते हैं. वीसीएफ कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बेचने पर रिटर्न उत्पन्न करते हैं. इसके अलावा, एंजेल फंड वेंचर कैपिटल फंड्स की एक उपश्रेणी है. उद्यम पूंजी कोष की कुछ प्रमुख विशेषताएं निम्नलिखित हैं:-
ये क्लोज-एंडेड फंड हैं और इनका न्यूनतम कार्यकाल तीन साल का होता है. एआईएफ यूनिटधारकों की मंजूरी के साथ, कार्यकाल को दो साल तक बढ़ाया जा सकता है.
INR 1 करोड़ के न्यूनतम व्यापार योग्य लॉट के साथ, इन्हें स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध किया जा सकता है.
किसी कंपनी में निवेश 25% से अधिक नहीं हो सकता है.
यूनिट धारक श्रेणी I एआईएफ की अन्य उपश्रेणियों में निवेश कर सकता है, लेकिन एफओएफ (फंड्स ऑफ फंड्स) में निवेश नहीं कर सकता.
वीसीएफ अपने व्यवसाय संचालन को चलाने के लिए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से धन उधार नहीं ले सकते हैं.
2. एंजेल फंड्स - एंजेल फंड एंजेल निवेशकों से फंड जुटाते हैं. ये फंड एआईएफ विनियमों के अध्याय III-ए का अनुपालन करते हैं और निवेश करते हैं. एंजेल निवेशक वे व्यक्ति होते हैं जो एंजेल फंड में निवेश करने में रुचि दिखाते हैं और निम्नलिखित शर्तों में से किसी एक को पूरा करते हैं: एक व्यक्तिगत निवेशक जिसके पास कम से कम 2 करोड़ रुपये की शुद्ध मूर्त संपत्ति हो. शुद्ध मूर्त संपत्ति मूल्य में उनके मूल निवास का मूल्य शामिल नहीं है. और, प्रारंभिक चरण के निवेश का अनुभव है, या एक धारावाहिक उद्यमी के रूप में अनुभव है, या वरिष्ठ प्रबंधन पेशेवर भूमिका में कम से कम दस वर्ष का अनुभव ध्यान दें:-
प्रारंभिक चरण का निवेश अनुभव उभरते व्यवसायों या स्टार्ट-अप या प्रारंभिक चरण के उपक्रमों में निवेश करने के पूर्व अनुभव को संदर्भित करता है.
सीरियल एंटरप्रेन्योर एक ऐसे व्यक्ति को संदर्भित करता है जिसके पास एक से अधिक स्टार्ट-अप उद्यम को बढ़ावा देने या बढ़ावा देने का अनुभव है.
एक कॉरपोरेट निकाय जिसकी कुल संपत्ति INR 10 करोड़ से कम नहीं है; या
नियमों या वीसीएफ के तहत पंजीकृत एआईएफ.
एंजेल फंड एंजेल निवेशकों को यूनिट जारी करके फंड जुटाते हैं. इसके अलावा, एंजेल फंड एक एंजेल निवेशक से अधिकतम तीन साल की अवधि के लिए INR 25 लाख से कम का निवेश स्वीकार नहीं करते हैं.
जैसा कि नाम से पता चलता है, एसएमई फंड सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों में निवेश करते हैं जो सूचीबद्ध या असूचीबद्ध हैं. ये कंपनियां एनबीएफसी के जरिए कर्ज जुटाती हैं. जबकि एसएमई फंड इन कंपनियों के लिए इक्विटी फाइनेंसिंग मुहैया कराते हैं. एसएमई फंड की कुछ प्रमुख विशेषताएं निम्नलिखित हैं: INR 1 करोड़ का न्यूनतम निवेश. कम से कम तीन साल की लॉक-इन अवधि है. इसके अतिरिक्त, दो और वर्षों के लिए विस्तार करने का विकल्प. एसएमई एआईएफ के रूप में वर्गीकृत होने के लिए, न्यूनतम 75% निवेश करना होगा. निवेश गैर-सूचीबद्ध या सूचीबद्ध एसएमई कंपनियों में किया जाना है. इसके अतिरिक्त, जब कंपनी पर्याप्त वृद्धि की रिपोर्ट करती है या जब कंपनी सूचीबद्ध हो जाती है, तो एसएमई फंड रिटर्न उत्पन्न करते हैं. साथ ही, जब फंड उच्च रिटर्न देता है, जैसे कि 8% से अधिक, तो फंड प्रबंधन टीम अतिरिक्त रिटर्न में हिस्सा लेती है.
जैसा कि नाम से पता चलता है, सोशल वेंचर कैपिटल फंड उन व्यवसायों के लिए फंडिंग प्रदान करते हैं जो जीवन पर सकारात्मक प्रभाव डालते हैं. ये व्यवसाय अपने निवेशकों को उचित रिटर्न भी देते हैं. इसके अलावा, इन फंडों को आमतौर पर इम्पैक्ट फंड के रूप में जाना जाता है. इन फंडों का फंड मैनेजर व्यवसाय द्वारा समाज पर पैदा होने वाले सामाजिक प्रभाव का विश्लेषण करता है. सोशल वेंचर कैपिटल फंड्स की कुछ प्रमुख विशेषताएं निम्नलिखित हैं:-
INR 1 करोड़ का न्यूनतम निवेश.
तीन साल की लॉक-इन अवधि, दो साल के लिए बढ़ाने के विकल्प के साथ.
फंड को उन व्यवसायों में कम से कम 75% संपत्ति का निवेश करना होता है जिनका सकारात्मक सामाजिक प्रभाव पड़ता है.
ज्यादातर, एसवीसीएफ भारत में थीम आधारित निवेश करते हैं. उदाहरण के लिए, शिक्षा, सस्ती स्वास्थ्य सेवा, कृषि और स्वच्छ ऊर्जा.
बीज निवेश के अलावा, सोशल वेंचर फंड व्यवसायों को तकनीकी और परिचालन सहायता भी प्रदान करते हैं. वे व्यवसाय स्थापित करने, अनुपालन और शासन प्रक्रियाओं को निर्धारित करने में भी मदद करते हैं. साथ ही, यदि आवश्यक हो, तो वे व्यावसायिक कनेक्शन प्रदान करते हैं और आगे धन प्राप्त करने में सहायता करते हैं.
निवेशक और फंड सोशल वेंचर फंड से रिटर्न साझा करते हैं. वे जलप्रपात तंत्र का पालन करते हैं. इस तंत्र के अनुसार, सबसे पहले, पूंजी और बाधा दर निवेशकों के बीच वितरित की जाती है. बाधा दर न्यूनतम लाभ है जो दिया जाता है. फिर अतिरिक्त रिटर्न योजना सूचना दस्तावेज में शर्तों के अनुसार वितरित किए जाते हैं.
इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड मुख्य रूप से उन फर्मों में निवेश करते हैं जो इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट विकसित करती हैं. ये फंड निजी निवेशकों से पूंजी जुटाते हैं. बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में रेलवे, सड़कें, पानी, नगरपालिका ठोस अपशिष्ट और नवीकरणीय ऊर्जा शामिल हैं. भारत सरकार इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड में निवेश के लिए प्रोत्साहन और रियायतें प्रदान करती है. इंफ्रास्ट्रक्चर फंड की कुछ प्रमुख विशेषताएं निम्नलिखित हैं:-
क्लोज्ड-एंडेड फंड जिसमें न्यूनतम तीन साल का लॉक-इन और दो साल के लिए विस्तार का विकल्प होता है.
INR 1 करोड़ के न्यूनतम व्यापार योग्य लॉट के साथ, इन्हें स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध किया जा सकता है.
फंड की अवधि समाप्त होने के एक साल के भीतर निवेशक लिक्विडेट कर सकते हैं.
किसी कंपनी में निवेश 25% से अधिक नहीं हो सकता है.
यूनिट धारक श्रेणी I एआईएफ की अन्य उपश्रेणियों में निवेश कर सकता है, लेकिन एफओएफ (फंड्स ऑफ फंड्स) में निवेश नहीं कर सकता.
इन्फ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड को अपने व्यवसाय संचालन को चलाने के लिए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से धन उधार लेने से परहेज किया जाता है.
फंड प्रति योजना केवल 1,000 निवेशकों को अनुमति देता है.
एक वैकल्पिक निवेश एक वित्तीय संपत्ति है जो पारंपरिक निवेश श्रेणियों में से एक में नहीं आती है. पारंपरिक श्रेणियों में स्टॉक, बॉन्ड और नकद शामिल हैं. वैकल्पिक निवेश में निजी इक्विटी या उद्यम पूंजी, हेज फंड, प्रबंधित वायदा, कला और प्राचीन वस्तुएं, वस्तुएं और डेरिवेटिव अनुबंध शामिल हो सकते हैं. अचल संपत्ति को अक्सर वैकल्पिक निवेश के रूप में भी वर्गीकृत किया जाता है. एक वैकल्पिक निवेश एक वित्तीय परिसंपत्ति है जो पारंपरिक इक्विटी/आय/नकद श्रेणियों में फिट नहीं होती है. निजी इक्विटी या उद्यम पूंजी, हेज फंड, वास्तविक संपत्ति, वस्तुएं और मूर्त संपत्ति सभी वैकल्पिक निवेश के उदाहरण हैं. अधिकांश वैकल्पिक निवेशों में यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के कम नियम होते हैं और कुछ हद तक अतरल होते हैं. परंपरागत रूप से संस्थागत या मान्यता प्राप्त निवेशकों के उद्देश्य से, वैकल्पिक निवेश वैकल्पिक फंडों के माध्यम से खुदरा निवेशकों के लिए संभव हो गए हैं.
अधिकांश वैकल्पिक निवेश संपत्ति संस्थागत निवेशकों या मान्यता प्राप्त, उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्तियों के पास उनकी जटिल प्रकृति, विनियमन की कमी और जोखिम की डिग्री के कारण होती है. कई वैकल्पिक निवेशों में उच्च न्यूनतम निवेश और शुल्क संरचनाएं होती हैं, खासकर जब म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की तुलना में. इन निवेशों में सत्यापन योग्य प्रदर्शन डेटा प्रकाशित करने और संभावित निवेशकों को विज्ञापन देने का अवसर भी कम होता है. हालांकि वैकल्पिक परिसंपत्तियों में उच्च प्रारंभिक न्यूनतम और अग्रिम निवेश शुल्क हो सकते हैं, लेन-देन की लागत आमतौर पर टर्नओवर के निचले स्तर के कारण पारंपरिक परिसंपत्तियों की तुलना में कम होती है. अधिकांश वैकल्पिक संपत्ति विशेष रूप से अपने पारंपरिक समकक्षों की तुलना में काफी अतरल हैं. उदाहरण के लिए, निवेशकों को सीमित संख्या में खरीदारों के कारण Apple Inc. के 1,000 शेयरों की तुलना में 80 साल पुरानी शराब की बोतल बेचने में काफी मुश्किल होने की संभावना है. निवेशकों को वैकल्पिक निवेशों का मूल्यांकन करने में भी कठिनाई हो सकती है, क्योंकि संपत्ति और उनसे जुड़े लेनदेन अक्सर दुर्लभ होते हैं. उदाहरण के लिए, 1933 के सेंट-गौडेंस डबल ईगल $20 सोने के सिक्के के विक्रेता को इसके मूल्य का निर्धारण करने में कठिनाई हो सकती है, क्योंकि केवल 13 ही अस्तित्व में हैं और केवल एक ही कानूनी रूप से स्वामित्व में हो सकता है.
ट्रस्ट या कंपनी या सीमित देयता भागीदारी ("एलएलपी") या एक निकाय कॉर्पोरेट के रूप में भारत में स्थापित या निगमित कोई भी निजी रूप से जमा निवेश वाहन, जो किसी अन्य सेबी या क्षेत्रीय नियमों के तहत कवर नहीं है. इस तरह के निजी तौर पर जमा किए गए निवेश वाहन निवेशकों, चाहे भारतीय हों या विदेशी, से इस तरह के फंड को परिभाषित निवेश नीतियों के अनुसार निवेश करने के लिए धन एकत्र कर सकते हैं. विशिष्ट बहिष्करण में पारिवारिक ट्रस्ट, कर्मचारी स्टॉक विकल्प ट्रस्ट, कर्मचारी कल्याण ट्रस्ट या ग्रेच्युटी ट्रस्ट, होल्डिंग कंपनियां, विशेष प्रयोजन वाहन शामिल हैं जो फंड प्रबंधकों द्वारा स्थापित नहीं हैं और एक विशिष्ट नियामक ढांचे (जैसे प्रतिभूतिकरण ट्रस्ट) के तहत विनियमित हैं, और पंजीकृत प्रतिभूतिकरण द्वारा प्रबंधित धन या पुनर्निर्माण कंपनियों. एआईएफ विनियमों के तहत पंजीकरण और अनुपालन आवश्यकताओं के अलावा, प्रत्येक एआईएफ को ट्रस्ट, एलएलपी या कंपनी की चुनी हुई संरचना के आधार पर लागू विधियों के अनुरूप होना चाहिए. इनके अलावा, कंपनी और एलएलपी के लिए फाइलिंग और ऑडिट आवश्यकताएं भी हैं. जैसे, भारत में मौजूदा एआईएफ के बीच एक ट्रस्ट अधिक पसंदीदा संरचना है, क्योंकि ट्रस्ट संरचनाओं को नियंत्रित करने वाला नियामक ढांचा न्यूनतम है और प्रबंधन को अपने स्वयं के शासन के मानकों को तैयार करने के संबंध में स्वतंत्रता की अनुमति देता है.
एआईएफ विनियम निम्नलिखित 3 श्रेणियों में से एक के तहत संचालित करने के लिए एआईएफ को सक्षम करने के लिए सेबी से पंजीकरण का प्रमाण पत्र प्राप्त करना अनिवार्य बनाता है:-
श्रेणी I - एआईएफ जो स्टार्ट-अप या प्रारंभिक चरण के उपक्रमों या सामाजिक उपक्रमों या एसएमई या बुनियादी ढांचे में निवेश करते हैं. इसमें वेंचर कैपिटल फंड, एसएमई फंड, सोशल वेंचर फंड, इंफ्रास्ट्रक्चर फंड, एंजेल फंड आदि शामिल हैं.
एंजेल फंड, जो विशेष रूप से सामयिक रुचि के हैं, का अर्थ है एंजेल निवेशकों से निवेश को पूल करना, जिनकी कुल संपत्ति कम से कम रु. 10 करोड़ (यदि एक निकाय कॉर्पोरेट); या कम से कम रुपये की शुद्ध मूर्त संपत्ति. 2 करोड़, मूल निवास के मूल्य को छोड़कर, और एक धारावाहिक उद्यमी के रूप में अनुभव, या कम से कम 10 वर्षों के अनुभव (यदि व्यक्तिगत) के साथ एक वरिष्ठ प्रबंधन पेशेवर होने के नाते.
श्रेणी II - एआईएफ, जो श्रेणी I या श्रेणी III में नहीं आते हैं और जो दिन-प्रतिदिन की परिचालन आवश्यकताओं को पूरा करने के अलावा अन्य उत्तोलन या उधार नहीं लेते हैं. इसमें निजी इक्विटी फंड या डेट फंड शामिल हैं जिनके लिए सरकार या किसी अन्य नियामक द्वारा कोई विशेष प्रोत्साहन या रियायत नहीं दी जाती है.
श्रेणी III - एआईएफ, जो विविध या जटिल व्यापारिक रणनीतियों को नियोजित करते हैं और सूचीबद्ध या गैर-सूचीबद्ध डेरिवेटिव में निवेश के माध्यम से लीवरेज को नियोजित कर सकते हैं. इसमें हेज फंड या फंड शामिल हैं, जो शॉर्ट टर्म रिटर्न के लिए ट्रेड करते हैं, या ओपन एंडेड फंड, जिसके लिए सरकार या किसी अन्य नियामक द्वारा कोई विशेष प्रोत्साहन या रियायत नहीं दी जाती है.
पात्रता मानदंड/शर्तें इस प्रकार हैं:-
निवेशक भारतीय, एनआरआई या विदेशी हो सकते हैं. हालांकि, एंजेल फंड के लिए, निवेशक केवल एंजेल निवेशक होना चाहिए.
न्यूनतम कॉर्पस रुपये होना चाहिए. प्रत्येक योजना के लिए 20 करोड़ और रु. एंजेल फंड के लिए 10 करोड़;
प्रत्येक निवेशक द्वारा न्यूनतम निवेश रु. 1 करोड़, या रु. 25 लाख (एआईएफ के कर्मचारियों / निदेशकों / फंड मैनेजर या एंजेल निवेशकों के मामले में), जैसा लागू हो.
हालांकि, लाभ के बंटवारे के लिए प्रबंधक के कर्मचारियों को जारी किए गए एआईएफ की इकाइयों पर कोई न्यूनतम निवेश आवश्यकता नहीं है;
निवेशकों की अधिकतम संख्या प्रत्येक योजना के लिए 1000 और एंजेल फंड के मामले में 49 हो सकती है.
श्रेणी I और II AIF केवल तीन साल के न्यूनतम कार्यकाल के साथ क्लोज एंडेड हो सकते हैं, जबकि श्रेणी III AIF ओपन और क्लोज एंडेड दोनों हो सकते हैं.
प्रबंधक को और प्रोत्साहन प्रदान करने के लिए प्रबंधन शुल्क आम तौर पर कॉर्पस के एक निश्चित प्रतिशत पर तय किया जाता है, और/या ब्याज लिया जाता है.
क्लोज एंडेड एआईएफ की इकाइयों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जा सकता है, जो न्यूनतम व्यापार योग्य लॉट रु. 1 करोड़ और एआईएफ की ऐसी लिस्टिंग की अनुमति फंड या योजना के अंतिम समापन के बाद ही दी जाती है.
उपरोक्त के अलावा, एआईएफ विनियम प्रत्येक श्रेणी के लिए सामान्य और विशिष्ट निवेश शर्तों को निर्धारित करते हैं एआईएफ और सेबी सभी/विशिष्ट एआईएफ के लिए अतिरिक्त आवश्यकताओं/मानदंडों को भी निर्दिष्ट कर सकते हैं. एआईएफ विनियमों के किसी भी प्रावधान का उल्लंघन करने पर, जैसा कि ऊपर कहा गया है, न्यूनतम कॉर्पस आवश्यकता सहित, दंड सेबी (मध्यस्थ) विनियम, 2008 के तहत प्रदान किए गए हैं, जिसमें पंजीकरण, डिबारमेंट आदि के प्रमाण पत्र का निलंबन या रद्द करना शामिल है.
यहां तक कि जब वे सिक्के या कला जैसी अनूठी वस्तुओं को शामिल नहीं करते हैं, तो वैकल्पिक निवेश में निवेश घोटाले और नियमों की कमी के कारण धोखाधड़ी का खतरा होता है. वैकल्पिक निवेश अक्सर पारंपरिक निवेशों की तुलना में कम स्पष्ट कानूनी ढांचे के अधीन होते हैं. वे डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट के दायरे में आते हैं, और उनके व्यवहार यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा जांच के अधीन हैं. 3 हालांकि, उन्हें आमतौर पर पंजीकरण करने की आवश्यकता नहीं होती है एसईसी जैसे, वे म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के रूप में एसईसी द्वारा देखरेख या विनियमित नहीं होते हैं. इसलिए, यह आवश्यक है कि निवेशक वैकल्पिक निवेश पर विचार करते समय व्यापक सावधानी बरतें. कुछ मामलों में, केवल मान्यता प्राप्त निवेशक ही वैकल्पिक पेशकशों में निवेश कर सकते हैं. मान्यता प्राप्त निवेशक वे हैं जिनकी कुल संपत्ति $1 मिलियन से अधिक है—उनके प्राथमिक निवास की गिनती नहीं है—या कम से कम $200,000 (या $300,000 एक पति-पत्नी की आय के साथ संयुक्त) की वार्षिक आय के साथ. 82 लाइसेंस एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में भी अर्हता प्राप्त कर सकते हैं.
वैकल्पिक निवेश का आमतौर पर मानक परिसंपत्ति वर्गों के साथ कम संबंध होता है. इस कम सहसंबंध का मतलब है कि वे अक्सर स्टॉक और बॉन्ड बाजारों में काउंटर ले जाते हैं. यह सुविधा उन्हें पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए एक उपयुक्त उपकरण बनाती है. सोना, तेल और वास्तविक संपत्ति जैसी कठिन संपत्तियों में निवेश भी मुद्रास्फीति के खिलाफ एक प्रभावी बचाव प्रदान करता है, जो कागजी धन की क्रय शक्ति को नुकसान पहुंचाता है. इस वजह से, कई बड़े संस्थागत फंड जैसे पेंशन फंड और निजी बंदोबस्ती अक्सर अपने पोर्टफोलियो का एक छोटा हिस्सा आवंटित करते हैं - आमतौर पर 10% से कम - वैकल्पिक निवेश जैसे कि हेज फंड. गैर-मान्यता प्राप्त खुदरा निवेशक के पास वैकल्पिक निवेश तक पहुंच है. वैकल्पिक म्युचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड-जिन्हें ऑल्ट फंड या लिक्विड ऑल्ट भी कहा जाता है-अब उपलब्ध हैं. ये ऑल्ट फंड वैकल्पिक परिसंपत्ति श्रेणियों में निवेश करने का पर्याप्त अवसर प्रदान करते हैं, जो पहले औसत व्यक्ति के लिए मुश्किल और महंगा था. क्योंकि उनका सार्वजनिक रूप से कारोबार होता है, ऑल्ट फंड SEC-पंजीकृत और विनियमित होते हैं, विशेष रूप से 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम द्वारा.
केवल विनियमित होने का मतलब यह नहीं है कि ऑल्ट फंड सुरक्षित निवेश हैं. एसईसी नोट करता है, "कई वैकल्पिक म्युचुअल फंडों का सीमित प्रदर्शन इतिहास है." इसके अलावा, हालांकि इसका विविध पोर्टफोलियो स्वाभाविक रूप से नुकसान के खतरे को कम करता है, एक ऑल्ट फंड अभी भी अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के अंतर्निहित जोखिमों के अधीन है. दरअसल, वैकल्पिक परिसंपत्तियों के विशेषज्ञ ईटीएफ का ट्रैक रिकॉर्ड मिलाजुला रहा है. उदाहरण के लिए, जनवरी 2022 तक, एसपीडीआर डॉव जोन्स ग्लोबल रियल एस्टेट ईटीएफ में 6.17%.7 का वार्षिक पांच साल का रिटर्न था. एक ही अवधि.
खुदरा-उन्मुख म्यूचुअल फंड और ईटीएफ की तुलना में वैकल्पिक निवेश में उच्च शुल्क और न्यूनतम निवेश होता है. उनके पास कम लेनदेन लागत भी होती है, और इन संपत्तियों के लिए सत्यापन योग्य वित्तीय डेटा प्राप्त करना कठिन हो सकता है. वैकल्पिक निवेश भी पारंपरिक प्रतिभूतियों की तुलना में कम तरल होते हैं, जिसका अर्थ है कि कुछ अधिक विशिष्ट वाहनों को महत्व देना भी मुश्किल हो सकता है क्योंकि उनका बहुत कम कारोबार होता है.
कुछ निवेशक वैकल्पिक निवेश की तलाश करते हैं क्योंकि उनका स्टॉक और बॉन्ड बाजारों के साथ कम संबंध है, जिसका अर्थ है कि वे बाजार में गिरावट में अपने मूल्यों को बनाए रखते हैं. इसके अलावा, सोना, तेल और वास्तविक संपत्ति जैसी कठिन संपत्ति मुद्रास्फीति के खिलाफ प्रभावी बचाव हैं. इन कारणों से, कई बड़े संस्थान जैसे कि पेंशन फंड और पारिवारिक कार्यालय वैकल्पिक निवेश वाहनों में अपनी कुछ हिस्सेदारी में विविधता लाने की कोशिश करते हैं.
वैकल्पिक निवेश के नियम अधिक पारंपरिक प्रतिभूतियों की तुलना में कम स्पष्ट हैं. हालांकि वैकल्पिक निवेश वाहनों को एसईसी द्वारा विनियमित किया जाता है, उनकी प्रतिभूतियों को पंजीकृत करने की आवश्यकता नहीं है. नतीजतन, इनमें से अधिकतर निवेश वाहन केवल संस्थानों या धनी मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं.
एआईएफ को सेबी (वैकल्पिक निवेश कोष) विनियम, 2012 ("विनियम") के विनियम 2(1)(बी) के तहत परिभाषित किया गया है. विनियम एआईएफ को एक लिमिटेड लायबिलिटी पार्टनरशिप (एलएलपी) या कंपनी या ट्रस्ट या बॉडी कॉरपोरेट के रूप में भारत में स्थापित या निगमित एक फंड के रूप में परिभाषित करते हैं जो- यह एक निजी रूप से जमा निवेश माध्यम है जो भारतीय निवेशकों और विदेशी निवेशकों सहित निवेशकों से अपने निवेशकों को लाभ पहुंचाने के लिए एक परिभाषित निवेश नीति के अनुसार निवेश करने के लिए धन इकट्ठा करता है. इसमें सेबी (सामूहिक निवेश योजना) विनियम, 1999, सेबी (म्यूचुअल फंड) विनियम, 1996 या सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) के किसी भी अन्य विनियमों के तहत फंड प्रबंधन गतिविधियों को विनियमित करने वाले फंड शामिल नहीं हैं.
पारिवारिक ट्रस्ट जो कंपनी अधिनियम, 2013 के तहत परिभाषित 'रिश्तेदारों' को लाभ पहुंचाने के लिए स्थापित किया गया है. ईएसओपी (कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व योजना) ट्रस्ट जो सेबी (शेयर आधारित कर्मचारी लाभ) विनियम, 2014 के तहत स्थापित किया गया है या कंपनी अधिनियम, 2013 के तहत अनुमति दी गई है. कर्मचारियों के लाभ के लिए स्थापित कर्मचारी कल्याण ट्रस्ट या ग्रेच्युटी ट्रस्ट. कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 46(2) के तहत परिभाषित होल्डिंग कंपनियां. प्रतिभूतिकरण न्यासों सहित निधि प्रबंधकों द्वारा स्थापित नहीं किए गए अन्य विशेष प्रयोजन वाहन एक विशिष्ट नियामक ढांचे के तहत विनियमित होते हैं. वित्तीय आस्तियों का प्रतिभूतिकरण और पुनर्निर्माण और प्रतिभूति हित का प्रवर्तन अधिनियम, 2002 की धारा 3 के तहत भारतीय रिजर्व बैंक के साथ पंजीकृत एक प्रतिभूतिकरण कंपनी या पुनर्निर्माण कंपनी द्वारा प्रबंधित निधि. निधियों का ऐसा कोई पूल जो भारत में किसी अन्य नियामक द्वारा सीधे विनियमित किया जाता है.
आवेदक निम्नलिखित श्रेणियों में से एक में एआईएफ के रूप में पंजीकरण की मांग कर सकते हैं जो लागू हो सकता है-
एआईएफ जो प्रारंभिक चरण के उपक्रमों, स्टार्टअप्स, सामाजिक उद्यमों, लघु और मध्यम उद्यमों (एसएमई), बुनियादी ढांचे या सरकार या नियामकों द्वारा सामाजिक या आर्थिक रूप से वांछनीय माने जाने वाले अन्य क्षेत्रों / क्षेत्रों में निवेश करते हैं, वे श्रेणी I एआईएफ हैं. श्रेणी I एआईएफ निवेश में एसएमई फंड, वेंचर कैपिटल फंड, इंफ्रास्ट्रक्चर फंड, सोशल वेंचर फंड और ऐसे अन्य निर्दिष्ट एआईएफ शामिल हैं. इस श्रेणी के तहत, एआईएफ से आम तौर पर अर्थव्यवस्था पर सकारात्मक प्रभाव पड़ने का अनुमान है. वे निधियां जिनके लिए सेबी या भारत सरकार (जीओआई) या भारत में अन्य नियामक प्रोत्साहन या रियायतें प्रदान करने पर विचार कर सकते हैं, इस श्रेणी के अंतर्गत शामिल हैं.
एआईएफ जो श्रेणी I और III के अंतर्गत नहीं आते हैं और दिन-प्रतिदिन की परिचालन आवश्यकताओं को पूरा करने के अलावा अन्य उधार या उत्तोलन नहीं करते हैं और सेबी (वैकल्पिक निवेश निधि) विनियम, 2012 में अनुमत हैं, श्रेणी II एआईएफ के अंतर्गत आते हैं. इस श्रेणी के तहत एआईएफ में डेट फंड या निजी इक्विटी फंड शामिल हैं, जिन्हें भारत सरकार या किसी अन्य नियामक से कोई विशेष प्रोत्साहन या रियायत नहीं मिलती है. विभिन्न प्रकार के फंड, जैसे रियल एस्टेट फंड, प्राइवेट इक्विटी फंड (पीई फंड), संकटग्रस्त संपत्तियों के लिए फंड आदि, श्रेणी II एआईएफ के रूप में पंजीकृत हैं.
एआईएफ जो जटिल या विविध व्यापारिक रणनीतियों को नियोजित करते हैं और सूचीबद्ध या गैर-सूचीबद्ध डेरिवेटिव में निवेश सहित लीवरेज को नियोजित करते हैं, श्रेणी III एआईएफ के अंतर्गत आते हैं. एआईएफ जैसे हेज फंड या फंड जो शॉर्ट टर्म रिटर्न बनाने के लिए व्यापार करते हैं या अन्य ऐसे फंड जो ओपन-एंडेड हैं और जिनके लिए भारत सरकार या किसी अन्य नियामक से कोई विशेष रियायत या प्रोत्साहन प्राप्त नहीं होता है, इस श्रेणी के तहत शामिल हैं.
वैकल्पिक निवेश कोष के रूप में पंजीकरण के लिए आवेदन करने के लिए पात्रता मानदंड हैं- सेबी (मध्यस्थ) विनियम, 2008 की अनुसूची II में निर्दिष्ट मानदंडों के अनुसार आवेदक, प्रबंधक और प्रायोजक फिट और उचित व्यक्ति हैं. एआईएफ की प्रमुख निवेश टीम के प्रबंधक के पास है -
पर्याप्त अनुभव और कम से कम एक प्रमुख कर्मियों को पूंजी के पूल के प्रबंधन या सलाह देने, फंड, धन, संपत्ति, पोर्टफोलियो प्रबंधन या प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय संपत्तियों की बिक्री, खरीद और लेनदेन के व्यवसाय में पांच साल का अनुभव होना चाहिए. केंद्र सरकार या किसी राज्य सरकार द्वारा मान्यता प्राप्त संस्थान या विश्वविद्यालय से लेखा, वित्त, वाणिज्य, व्यवसाय प्रबंधन, पूंजी बाजार, अर्थशास्त्र या बैंकिंग में व्यावसायिक योग्यता रखने वाले कम से कम एक प्रमुख कर्मचारी. पंजीकरण के समय आवेदक ने विशेष रूप से लक्षित निवेशकों, निवेश उद्देश्य, निवेश शैली, प्रस्तावित कोष, रणनीति और फंड या योजना के प्रस्तावित कार्यकाल का उल्लेख किया है. किसी कंपनी का मेमोरेंडम ऑफ एसोसिएशन (एमओए) या ट्रस्ट का ट्रस्ट डीड या एलएलपी का पार्टनरशिप डीड एआईएफ की गतिविधि को आगे बढ़ाने की अनुमति देता है. आवेदक को इसके एमओए और एसोसिएशन ऑफ एसोसिएशन (एओए) या पार्टनरशिप डीड या ट्रस्ट डीड द्वारा अपनी प्रतिभूतियों की सदस्यता के लिए जनता को निमंत्रण देने से प्रतिबंधित किया जाना चाहिए. यदि आवेदक एक ट्रस्ट है, तो ट्रस्ट डीड पंजीकरण अधिनियम, 1908 के तहत विधिवत पंजीकृत है. यदि आवेदक एक एलएलपी है, तो इसे विधिवत निगमित किया जाता है, और सीमित देयता भागीदारी अधिनियम, 2008 के प्रावधानों के अनुसार फर्मों के रजिस्ट्रार के साथ साझेदारी विलेख दायर किया जाता है. यदि कोई आवेदक एक निगमित निकाय है, तो उसे केंद्र या राज्य विधानमंडल के कानूनों के तहत स्थापित या स्थापित किया जाता है, और उसे एआईएफ की गतिविधियों को करने की अनुमति होती है.
एआईएफ पंजीकरण प्रमाणपत्र प्रदान करने के लिए आवेदन आवश्यक दस्तावेजों के साथ विनियमों की पहली अनुसूची में बताए गए फॉर्म ए में श्रेणी I, II और III एआईएफ के लिए सेबी को किया जा सकता है. पंजीकरण आवेदन के साथ एक गैर-वापसी योग्य आवेदन शुल्क होना चाहिए जैसा कि भाग ए में कहा गया है और विनियमों की दूसरी अनुसूची के भाग बी में बताए गए तरीके से भुगतान किया जाना चाहिए. आवेदक को पंजीकरण प्रमाणपत्र प्रदान करने पर विचार करने से पहले सेबी विनियमों में निर्दिष्ट आवश्यकताओं को ध्यान में रखेगा. आम तौर पर, पंजीकरण आवेदन प्राप्त होने के बाद, आवेदक को 21 कार्य दिवसों के भीतर सेबी से उत्तर प्राप्त होता है. हालांकि, पंजीकरण प्रदान करने में लगने वाला समय इस बात पर निर्भर करता है कि आवेदक कितनी जल्दी आवश्यकताओं का पालन करता है. आवेदक को आवेदन के कवरिंग लेटर में बताना होगा कि क्या- यह सेबी के साथ वेंचर कैपिटल फंड के रूप में पंजीकृत है. यदि उत्तर हाँ है, तो विवरण प्रदान किया जाना चाहिए. आवेदक पंजीकरण के लिए आवेदन दाखिल करने से पहले एआईएफ की गतिविधियों को अंजाम दे रहा है. यदि उत्तर हाँ है, तो विवरण प्रदान किया जाना चाहिए. आवेदक नए कोष के पंजीकरण के लिए आवेदन कर रहा है. आवेदक को समय-समय पर सेबी के दिशा-निर्देशों के अनुसार एक ऑनलाइन आवेदन भी दाखिल करना चाहिए.
पंजीकरण प्रमाणपत्र प्रदान करने पर विचार करने से पहले सेबी विनियमों में निर्दिष्ट आवश्यकताओं को ध्यान में रखेगा. सेबी के संतुष्ट होने के बाद कि आवेदक आवश्यकताओं को पूरा करता है, वह आवेदन को मंजूरी देगा और आवेदक को इसकी सूचना देगा. यदि आवेदक सेबी के साथ वेंचर कैपिटल फंड के रूप में पंजीकृत नहीं है, तो पंजीकरण आवेदन की मंजूरी मिलने पर सेबी को 5 लाख रुपये का पंजीकरण शुल्क देना होगा. जब आवेदक सेबी के साथ वेंचर कैपिटल फंड के रूप में पंजीकृत होता है, तो पंजीकरण आवेदन की मंजूरी मिलने पर सेबी को 1 लाख रुपये का पंजीकरण शुल्क देना होता है. आवेदक से पंजीकरण शुल्क प्राप्त होने के बाद सेबी आवेदक को फॉर्म बी में वैकल्पिक निवेश कोष के पंजीकरण का प्रमाण पत्र प्रदान करेगा. यह पंजीकरण प्रमाण पत्र वैकल्पिक निवेश कोष समाप्त होने तक मान्य होगा.
निवासी भारतीय व्यक्ति, अनिवासी भारतीय (एनआरआई) और विदेशी नागरिक वैकल्पिक निवेश कोष में निवेश कर सकते हैं. साथ ही, प्रत्येक निवेशक द्वारा निवेश पर एक सीमा है. न्यूनतम निवेश की अनुमति INR 1 करोड़ है. हालांकि, एआईएफ के निदेशकों, कर्मचारियों और फंड मैनेजरों के लिए न्यूनतम राशि 25 लाख रुपये है. इसके अतिरिक्त, फंड प्रति योजना निवेशकों की संख्या को 1,000 तक सीमित रखते हैं. हालांकि एंजेल फंड्स के लिए यह 49 है. इसके अतिरिक्त, यह जानना आवश्यक है कि एआईएफ में कम से कम तीन साल का लॉक-इन होता है. श्रेणी I और II क्लोज-एंडेड फंड हैं, जबकि श्रेणी III क्लोज-एंडेड या ओपन-एंडेड हो सकती है. इसलिए, जो निवेशक उपरोक्त सभी आवश्यकताओं को पूरा करके अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने के इच्छुक हैं, वे वैकल्पिक निवेश फंड में निवेश कर सकते हैं.
वैकल्पिक निवेश कोष एआईएफ परिष्कृत निजी निवेशकों से धन जमा करता है. एकत्र किए गए धन का निवेश एआईएफ की निवेश नीति के अनुसार किया जाता है. एआईएफ उन निवेशों में निवेश करते हैं जो पारंपरिक नहीं हैं (उदाहरण के लिए, इक्विटी या निश्चित आय). भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड एआईएफ को तीन व्यापक श्रेणियों में वर्गीकृत करता है. अर्थात्, श्रेणी I एआईएफ, श्रेणी I एआईएफ और श्रेणी III एआईएफ. श्रेणी की व्यापक परिभाषा के अनुसार प्रत्येक श्रेणी में अलग-अलग निवेश होते हैं. उनमें से कुछ प्राइवेट इक्विटी, वेंचर कैपिटल, हेज फंड और एंजेल फंड आदि हैं. एआईएफ में निवेश करने के निम्नलिखित कारण हैं:-
विविधीकरण: पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए एआईएफ एक अच्छा विकल्प है. एआईएफ का प्रदर्शन शेयर बाजार के प्रदर्शन पर निर्भर नहीं करता है. एआईएस के साथ, निवेशक का पोर्टफोलियो बाजार के उतार-चढ़ाव के लिए अधिक लचीला और कम अस्थिर हो जाता है.
अस्थिरता: अधिकांश वैकल्पिक निवेश शेयरों की तुलना में तुलनात्मक रूप से कम अस्थिर होते हैं. इसलिए यह उन लोगों के लिए निवेश का एक अच्छा विकल्प है जो पोर्टफोलियो स्थिरता की तलाश में हैं.
बेहतर रिटर्न: वैकल्पिक निवेश अन्य पारंपरिक निवेशों की तुलना में महत्वपूर्ण रिटर्न प्रदान करते हैं.
निष्क्रिय आय: एआईएफ निवेशकों के लिए निष्क्रिय आय का एक अच्छा स्रोत हो सकता है.
वैकल्पिक निवेश कोष निजी तौर पर जमा निवेश वाहन हैं. वे परिष्कृत निजी निवेशकों से धन एकत्र करते हैं. प्रत्येक श्रेणी के लिए एआईएफ के कराधान नियम निम्नलिखित हैं. श्रेणी I और श्रेणी II पास-थ्रू वाहन हैं. फंड को अपनी कमाई पर कोई टैक्स नहीं देना पड़ता है. हालांकि, निवेशकों को अपने संबंधित टैक्स स्लैब पर कर का भुगतान करना होगा. यदि फंड का शेयरों पर कोई पूंजीगत लाभ होता है, तो निवेशकों को होल्डिंग अवधि के आधार पर 15% या 10% का भुगतान करना होगा. श्रेणी III एआईएफ फंड स्तर पर उच्चतम आयकर स्लैब स्तर (42.7%) पर कर योग्य हैं. निवेशकों को दिया जाने वाला रिटर्न टैक्स काटने के बाद होता है.
प्रायोजक एक व्यक्ति है जिसने एआईएफ की स्थापना की है. एक कंपनी के मामले में, एक प्रमोटर प्रायोजक होता है. और सीमित देयता भागीदारी के मामले में, एक नामित भागीदार प्रायोजक होता है. यह सुनिश्चित करने के लिए कि प्रायोजक या प्रबंधक का अच्छा हित निवेशकों के साथ जुड़ा हुआ है, कुछ नियम स्थापित किए गए हैं. प्रायोजक/प्रबंधक की एआईएफ में एक निश्चित निरंतर रुचि होगी. यह शुल्क माफी के रूप में नहीं होगा. श्रेणी I और II के लिए, प्रायोजक/प्रबंधक कुल राशि का 2.5% या INR 5 करोड़, जो भी कम हो, से कम राशि का योगदान नहीं करेगा. श्रेणी III के लिए, योगदान राशि का 5% या INR 10 करोड़, जो भी कम हो, होगा. साथ ही, एंजेल निवेशकों के लिए, यह राशि कॉर्पस के 2.5% या INR 50 लाख, जो भी कम हो, से कम नहीं होगी.
जो निवेशक विविधता लाना चाहते हैं, वे निवेश करने के लिए वैकल्पिक निवेश फंड चुन सकते हैं. हालांकि, उन्हें इसके लिए पात्र होना होगा. निवासी भारतीय व्यक्ति, अनिवासी भारतीय (एनआरआई) और विदेशी नागरिक वैकल्पिक निवेश कोष में निवेश कर सकते हैं. साथ ही, प्रत्येक निवेशक द्वारा निवेश पर एक सीमा है. न्यूनतम निवेश की अनुमति INR 1 करोड़ है. एंजेल निवेशकों के लिए, न्यूनतम निवेश INR 25 लाख है. हालांकि, एआईएफ के निदेशकों, कर्मचारियों और फंड मैनेजरों के लिए न्यूनतम राशि 25 लाख रुपये है.
AIFs परिष्कृत निवेशकों से INR 1 Cr के न्यूनतम निवेश मूल्य के साथ निजी तौर पर धन जुटा सकते हैं. एनआरआई, पीआईओ और ओसीआई सहित निवेशक भारतीय हो सकते हैं. निवेशकों को अंतर्निहित जोखिम को अवशोषित करने के लिए गैर-सूचीबद्ध और अतरल प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए तैयार रहना चाहिए. एंजेल निवेशकों का न्यूनतम निवेश INR 25 लाख है. एआईएफ का कोई भी कर्मचारी या निदेशक एआईएफ में न्यूनतम 25 लाख रुपये के निवेश के साथ निवेश कर सकता है.