LIBOR Full Form in Hindi, LIBOR Kya Hota Hai, LIBOR का क्या Use होता है, LIBOR का Full Form क्या हैं, LIBOR का फुल फॉर्म क्या है, Full Form of LIBOR in Hindi, LIBOR किसे कहते है, LIBOR का फुल फॉर्म इन हिंदी, LIBOR का पूरा नाम और हिंदी में क्या अर्थ होता है, LIBOR की शुरुआत कैसे हुई, दोस्तों क्या आपको पता है LIBOR की Full Form क्या है और LIBOR होता क्या है, अगर आपका answer नहीं है, तो आपको उदास होने की कोई जरुरत नहीं है, क्योंकि आज हम इस पोस्ट में आपको LIBOR की पूरी जानकारी हिंदी भाषा में देने जा रहे है. तो फ्रेंड्स LIBOR Full Form in Hindi में और LIBOR की पूरी इतिहास जानने के लिए इस पोस्ट को लास्ट तक पढ़े.
LIBOR की फुल फॉर्म “London Interbank Offered Rate” होती है. LIBOR को हिंदी में “लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर” कहते है. LIBOR, जो लंदन इंटरबैंक ऑफ़र रेट का संक्षिप्त रूप है, उस ब्याज दर को संदर्भित करता है जो यूके के बैंक अन्य वित्तीय संस्थानों को अल्पकालिक ऋण के लिए चार्ज करते हैं. ऋण परिपक्वता एक दिन से एक वर्ष तक भिन्न होती है. LIBOR प्रतिभूतियों की कीमतों जैसे मुद्रा स्वैप, ब्याज दर स्वैप, या बंधक के लिए अल्पकालिक ब्याज दरों के लिए एक बेंचमार्किंग आधार के रूप में कार्य करता है. लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट विभिन्न वित्तीय प्रणालियों के स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए एक महत्वपूर्ण उपाय है. जब दर कमजोर होती है, ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था आमतौर पर कमजोर प्रदर्शन करती है. जब दर अधिक होती है, तो यह आमतौर पर इंगित करता है कि अर्थव्यवस्था अच्छा कर रही है. यह आमतौर पर विभिन्न केंद्रीय बैंकों द्वारा अन्य देशों में ब्याज दरों को प्रभावित करने वाली नीतियों को तैयार करने में एक संदर्भ के रूप में उपयोग किया जाता है.
इंटर बैंक ऑफर रेट- जिस ब्याज दर पर एक बैंक दूसरी बैंक से छोटी अवधि के लिए उधार या ऋण लेना चाहती है, वह दर अन्तर बैंक ब्याज दर या inter bank interest rate कहलाती है. सबसे पहले सन् 1986 में लन्दन में तीन विदेशी करेंसी USD, GBP और JPY के लिए जो अंतर बैंक दरें निर्धारित की गयीं उन्हें LIBOR "लाइबोर" नाम दिया गया. बाद में अन्य देशों ने भी विदेशी मुद्राओं में अंतर बैंक दरें प्रकाशित करना प्रारम्भ किया जैसे-
भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) ने बैंकों और अन्य रिज़र्व बैंक-विनियमित संस्थाओं को लंदन इंटरबैंक ऑफ़रड रेट (लिबोर) से पारगमन के लिए तैयारियों की आवश्यकता पर बल देते हुए एक सूचना जारी की हैं. यह एडवाइजरी वित्तीय संस्थान के पुराने बेंचमार्क से नई वैकल्पिक संदर्भ दरों में विश्वव्यापी बदलाव का हिस्सा हैं.
LIBOR: लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट एक बेंचमार्क दर है जिसके एवज में वैश्विक बैंक अपने लेनदेन को करते हैं. यूके के अग्रणी बैंकों द्वारा अपनी ब्याज दर जमा की और उस आधार पर औसत दर की गणना की जाती है और इस औसत दर को लिबोर के रूप में जाना जाता है.
लिबोर कैसे तय होती है इसकी एक रोचक कहानी है. लंदन के इंटरबैंक बाजार में, सार्वजनिक अवकाश को छोड़कर, हर कारोबारी दिवस को सुबह 11 बजे से 16 बड़े बैंक, आइसीई बैंचमार्क एडमिनिस्ट्रेशन के तत्वावधान में एक मंच पर आते हैं और यह सूचित करते हैं कि वे एक-दूसरे से किस ब्याज दर पर उधार लेने को तैयार हैं. ये बैंक 5 करेंसी (डॉलर, यूरो, पौंड, येन व स्विस फ्रेंक) व 7 अवधियों (ओवरनाइट, एक सप्ताह, एक माह, दो माह, तीन माह, छह माह व एक साल) में उधार लेने को अलग-अलग ब्याज दरें लिखकर देते हैं. उदाहरण के लिए किसी एक बैंक को डॉलर उधार लेने हैं तो वह यह बताएगा कि एक सप्ताह या एक माह या एक साल की अवधि को निर्धारित डॉलर राशि उधार लेने को वह कितनी ब्याज दर चुकाने को तैयार है. इसी तरह वह अन्य 4 करेंसी उधार लेने को भी सातों अवधि के लिए अलग-अलग ब्याज दर का प्रस्ताव करता है. जितने बैंक अपनी ब्याज दरें बताते हैं उनमें से 4 उच्चतम तथा 4 न्यूनतम दरों को अलग कर दिया जाता है और बाकी बची दरों का एक औसत निकाल लिया जाता है. औसत निकलने के बाद प्रत्येक करेंसी को कुल 7 अवधियों के लिए सात अलग-अलग ब्याज दर निकलती है. चूंकि यही प्रक्रिया सभी पांचों करेंसी (डॉलर, यूरो, पौंड, येन व स्विस फ्रेंक) के लिए दोहराई जाती है, इसलिए कुल 35 अलग-अलग ब्याज दर निकलती हैं. इनकी संख्या भले ही 35 हो, इसे एकवचन के रूप में लिबोर ही कहते हैं. 2014 से पहले लिबोर के निर्धारण का प्रशासन ब्रिटिश बैंकर्स एसो. के पास था. उस समय 10 अलग-अलग करेंसी के लिए 15 अलग-अलग अवधियों को लिबोर तय की जाती थी. ब्रिटिश बैंकर्स एसोसिएशन ने 1986 में तीन करेंसी (डॉलर, येन और पौंड) के साथ लिबोर की शुरुआत की थी.
यूके वित्तीय आचरण प्राधिकरण (UK Financial Conduct Authority) द्वारा घोषित सभी लिबोर सेटिंग्स के लिए समाप्ति तिथियों के बारे में बयान जारी करके लिबोर से बदलाव को मंजूरी दी गई थी. FCA ने निर्देश दिया कि, किसी भी व्यवस्थापक द्वारा सभी लिबोर सेटिंग्स को प्रदान करना बंद किया जाए या अब वे निम्नानुसार प्रतिनिधिक नहीं होंगी.
लंदन इंटरबैंक ऑफर्ड रेट (LIBOR) एक बेंचमार्क ब्याज दर है जिस पर प्रमुख वैश्विक बैंक अल्पकालिक ऋण के लिए अंतरराष्ट्रीय इंटरबैंक बाजार में एक दूसरे को उधार देते हैं. LIBOR, जो लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर के लिए खड़ा है, विश्व स्तर पर स्वीकृत प्रमुख बेंचमार्क ब्याज दर के रूप में कार्य करता है जो बैंकों के बीच उधार लेने की लागत को इंगित करता है. दर की गणना की जाती है और इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई) द्वारा प्रत्येक दिन प्रकाशित किया जाना जारी रहेगा, लेकिन हाल के घोटालों और बेंचमार्क दर के रूप में इसकी वैधता के आसपास के सवालों के कारण, इसे चरणबद्ध किया जा रहा है. फेडरल रिजर्व और यूके में नियामकों के अनुसार, LIBOR को 30 जून, 2023 तक चरणबद्ध तरीके से समाप्त कर दिया जाएगा, और इसे सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) से बदल दिया जाएगा. इस चरण-आउट के भाग के रूप में, LIBOR एक-सप्ताह और दो-महीने की USD LIBOR दरें अब 31 दिसंबर, 2021.1 के बाद प्रकाशित नहीं की जाएंगी.
LIBOR बेंचमार्क ब्याज दर है जिस पर प्रमुख वैश्विक बैंक एक दूसरे को उधार देते हैं. LIBOR को इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज द्वारा प्रशासित किया जाता है, जो प्रमुख वैश्विक बैंकों से पूछता है कि वे अन्य बैंकों से अल्पकालिक ऋण के लिए कितना शुल्क लेंगे. दर की गणना वाटरफॉल पद्धति, एक मानकीकृत, लेनदेन-आधारित, डेटा-संचालित, स्तरित पद्धति का उपयोग करके की जाती है. LIBOR हेरफेर, घोटाले और कार्यप्रणाली आलोचना के अधीन रहा है, जिससे आज इसे बेंचमार्क दर के रूप में कम विश्वसनीय बना दिया गया है. LIBOR को 30 जून, 2023 को सुरक्षित ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) द्वारा प्रतिस्थापित किया जा रहा है, इसके उपयोग के चरण-आउट 2021 के बाद शुरू होंगे.
LIBOR औसत ब्याज दर है जिस पर प्रमुख वैश्विक बैंक एक दूसरे से उधार लेते हैं. यह अमेरिकी डॉलर, यूरो, ब्रिटिश पाउंड, जापानी येन और स्विस फ़्रैंक सहित पांच मुद्राओं पर आधारित है, और सात अलग-अलग परिपक्वताओं परोसता है- अगले रात, एक सप्ताह, और एक, दो, तीन, छह, और 12 महीने.
पांच मुद्राओं और सात परिपक्वताओं के संयोजन से कुल 35 अलग-अलग LIBOR दरों की गणना की जाती है और प्रत्येक व्यावसायिक दिन की सूचना दी जाती है. सबसे अधिक उद्धृत दर तीन महीने की अमेरिकी डॉलर की दर है, जिसे आमतौर पर वर्तमान LIBOR दर के रूप में जाना जाता है. हर दिन, ICE प्रमुख वैश्विक बैंकों से पूछता है कि वे अन्य बैंकों से अल्पकालिक ऋणों के लिए कितना शुल्क लेंगे. एसोसिएशन उच्चतम और निम्नतम आंकड़े निकालता है, फिर शेष संख्याओं से औसत की गणना करता है. इसे छंटनी औसत के रूप में जाना जाता है. यह दर प्रत्येक सुबह दैनिक दर के रूप में पोस्ट की जाती है, इसलिए यह एक स्थिर आंकड़ा नहीं है. एक बार प्रत्येक परिपक्वता और मुद्रा के लिए दरों की गणना और अंतिम रूप देने के बाद, उन्हें आईसीई बेंचमार्क एडमिनिस्ट्रेशन (आईबीए) द्वारा लंदन समय में लगभग 11:55 बजे दिन में एक बार घोषित और प्रकाशित किया जाता है.
LIBOR दुनिया भर के देशों में उपभोक्ता ऋण का आधार भी है, इसलिए यह उपभोक्ताओं को उतना ही प्रभावित करता है जितना कि यह वित्तीय संस्थानों को प्रभावित करता है. विभिन्न क्रेडिट उत्पादों जैसे क्रेडिट कार्ड, कार ऋण, और समायोज्य-दर बंधक पर ब्याज दरों में अंतरबैंक दर के आधार पर उतार-चढ़ाव होता है. दर में यह बदलाव बैंकों और उपभोक्ताओं के बीच उधार लेने में आसानी को निर्धारित करने में मदद करता है. लेकिन LIBOR दर का उपयोग करने के लिए एक नकारात्मक पहलू है. भले ही कम उधार लेने की लागत उपभोक्ताओं के लिए आकर्षक हो, लेकिन यह कुछ प्रतिभूतियों पर रिटर्न को भी प्रभावित करती है. कुछ म्युचुअल फंड LIBOR से जुड़े हो सकते हैं, इसलिए LIBOR के उतार-चढ़ाव के कारण उनकी पैदावार कम हो सकती है.
आईबीए ने प्रत्येक मुद्रा और अवधि जोड़ी के लिए वैश्विक बैंकों का एक नामित पैनल गठित किया है. उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ अमेरिका, बार्कलेज, सिटी बैंक, ड्यूश बैंक, जेपी मॉर्गन चेस और यूबीएस सहित 16 प्रमुख बैंक यू.एस. डॉलर LIBOR के लिए पैनल का गठन करते हैं. केवल वे बैंक जिनकी लंदन के बाजार में महत्वपूर्ण भूमिका है, उन्हें सदस्यता के लिए योग्य माना जाता है. ICE LIBOR पैनल पर, और चयन प्रक्रिया प्रतिवर्ष आयोजित की जाती है. अप्रैल 2018 तक, IBA ने LIBOR गणना पद्धति को मजबूत करने के लिए एक नया प्रस्ताव प्रस्तुत किया. इसने LIBOR को निर्धारित करने के लिए वाटरफॉल मेथडोलॉजी नामक एक मानकीकृत, लेनदेन-आधारित, डेटा-चालित, स्तरित पद्धति का उपयोग करने का सुझाव दिया.
पहले लेन-देन-आधारित स्तर में सभी पात्र लेन-देन का वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य (VWAP) लेना शामिल है, जो एक पैनल बैंक ने लंदन के समय के करीब 11:00 पूर्वाह्न के करीब बुक किए गए लेनदेन के लिए एक उच्च भार निर्धारित किया हो सकता है.
दूसरे लेन-देन-व्युत्पन्न स्तर में एक पैनल बैंक से लेन-देन-व्युत्पन्न डेटा के आधार पर सबमिशन लेना शामिल है, यदि उसके पास स्तर 1 प्रस्तुत करने के लिए पर्याप्त संख्या में पात्र लेनदेन नहीं हैं.
तीसरा स्तर - विशेषज्ञ निर्णय - तब लागू होता है जब कोई पैनल बैंक स्तर 1 या स्तर 2 प्रस्तुत करने में विफल रहता है. यह असुरक्षित, थोक वित्त पोषण बाजार के संदर्भ में वह दर प्रस्तुत करता है जिस पर वह लंदन के समय पर सुबह 11:00 बजे स्वयं को वित्तपोषित कर सकता है.
वाटरफॉल मेथडोलॉजी छंटनी की गई औसत गणना को बरकरार रखती है.
आईबीए प्राप्त सभी प्रतिक्रियाओं पर लागू एक छंटनी माध्य दृष्टिकोण का उपयोग करके लिबोर दर की गणना करता है. छंटे हुए माध्य औसत की एक विधि है, जो माध्य की गणना करने से पहले सबसे बड़े और सबसे छोटे मूल्यों के एक छोटे से निर्दिष्ट प्रतिशत को समाप्त कर देती है. LIBOR के लिए, उच्चतम और निम्नतम चतुर्थक के आंकड़े बाहर फेंक दिए जाते हैं, और शेष संख्याओं पर औसत का प्रदर्शन किया जाता है.
LIBOR का उपयोग दुनिया भर में विभिन्न प्रकार के वित्तीय उत्पादों में किया जाता है. उनमें निम्नलिखित शामिल हैं: मानक इंटरबैंक उत्पाद जैसे फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (एफआरए), ब्याज दर स्वैप, ब्याज दर वायदा, विकल्प और स्वैपशन, जिसके तहत विकल्प खरीदारों को सुरक्षा या ब्याज दर उत्पाद खरीदने के लिए अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन दायित्व नहीं. वाणिज्यिक उत्पाद जैसे जमा और नोटों का फ्लोटिंग दर प्रमाणपत्र, परिवर्तनीय दर बंधक, और सिंडिकेटेड ऋण, जो उधारदाताओं के एक समूह द्वारा दिए गए ऋण हैं. संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ), संपार्श्विक बंधक दायित्वों (सीएमओ), और विभिन्न प्रकार के प्रोद्भवन नोट्स, कॉल करने योग्य नोट्स और स्थायी नोट जैसे हाइब्रिड उत्पाद. उपभोक्ता ऋण से संबंधित उत्पाद जैसे व्यक्तिगत बंधक और छात्र ऋण LIBOR का उपयोग केंद्रीय बैंकों द्वारा अंतिम रूप दी गई ब्याज दरों के लिए बाजार की अपेक्षा के मानक गेज के रूप में भी किया जाता है. यह मुद्रा बाजारों में कारोबार किए जाने वाले विभिन्न उपकरणों के लिए चलनिधि प्रीमियम के साथ-साथ समग्र बैंकिंग प्रणाली के स्वास्थ्य का एक संकेतक है. LIBOR के संदर्भ में बहुत सारे व्युत्पन्न उत्पाद बनाए जाते हैं, लॉन्च किए जाते हैं और उनका व्यापार किया जाता है. LIBOR का उपयोग अन्य मानक प्रक्रियाओं जैसे समाशोधन, मूल्य खोज और उत्पाद मूल्यांकन के लिए संदर्भ दर के रूप में भी किया जाता है.
वित्तीय संस्थानों में ब्याज दरों के एक समान माप की आवश्यकता आवश्यक हो गई क्योंकि ब्याज दर-आधारित उत्पादों के लिए बाजार 1980 के दशक के दौरान विकसित होना शुरू हुआ. ब्रिटिश बैंकर्स एसोसिएशन (बीबीए) - जिसने बैंकिंग और वित्तीय सेवा उद्योग का प्रतिनिधित्व किया - ने 1984 में बीबीए ब्याज-निपटान दरों की स्थापना की. आगे सुव्यवस्थित करने से 1986 में बीबीए लिबोर का विकास हुआ, जो लेनदेन के लिए डिफ़ॉल्ट मानक ब्याज दर बन गया. स्थानीय और अंतर्राष्ट्रीय स्तरों पर वित्तीय संस्थानों के बीच ब्याज दर- और मुद्रा-आधारित वित्तीय लेनदेन. तब से, LIBOR में कई बदलाव हुए हैं. प्रमुख एक है जब इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज द्वारा प्रशासन को संभालने के बाद फरवरी 2014 में BBA LIBOR को ICE LIBOR में बदल दिया गया. LIBOR की गणना में शामिल मुद्राएं भी बदल गई हैं. जबकि नई मुद्रा दरों को जोड़ा गया है, यूरो दरों की शुरूआत के बाद कई को हटा दिया गया है या एकीकृत किया गया है. 2008 के वित्तीय संकट में उन अवधियों की संख्या में उल्लेखनीय गिरावट देखी गई जिनके लिए LIBOR की गणना की गई थी.
FCA ने सभी पाउंड स्टर्लिंग, यूरो, स्विस फ़्रैंक और जापानी येन सेटिंग्स और 1-सप्ताह और 2-माह यूएस डॉलर सेटिंग्स के मामले में 31 दिसंबर 2021 के तुरंत बाद; तथा शेष अमेरिकी डॉलर सेटिंग्स के मामले में, 30 जून 2023 के तुरंत बाद की जाएगी.
बैंकों और वित्तीय संस्थानों से आग्रह किया जा रहा है कि वे सभी वित्तीय अनुबंधों, जो लिबोर को संदर्भित करते है और जिसकी परिपक्वता लिबोर सेटिंग्स की घोषित समाप्ति तिथि के बाद होती है, में मजबूत फॉलबैक क्लॉज शामिल करें. नियामक ने अब संक्रमण की तैयारी के लिए बैंकों को नई एडवाइजरी (दिशानिर्देश) जारी किए हैं. आरबीआई ने बैंकों और वित्तीय संस्थानों से उन सभी वित्तीय अनुबंधों में मजबूत फॉलबैक क्लॉज को एकीकृत करने का आग्रह किया जो लिबोर और घोषित समाप्ति तिथि के बाद परिपक्व होने वाले अनुबंधों को संदर्भित करते हैं. बैंकों को यह भी सूचित किया जाता है कि वे मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड आउटराइट रेट (MIFOR) का उपयोग करना बंद कर दें, जो एक बेंचमार्क है जो LIBOR को संदर्भित करता है, 31 दिसंबर, 2021 तक या जितनी जल्दी हो सके.
बैंक अंतरराष्ट्रीय लेनदेन और वाइट जारी करने वाले अन्य वित्तीय साधनों की कीमत के लिए लिबोर जैसी बेंचमार्क दरों का व्यापक रूप से उपयोग करते हैं. उन्हें जल्द से जल्द एक नई बेंचमार्क दर की पहचान करके भविष्य के लेनदेन के जोखिमों को कम करने के लिए लेनदेन की तैयारी करने की आवश्यकता है. बैंकों को अपने सिस्टम और समझौतों को अद्यतन करने पर काम करने के लिए मजबूर किया जाएगा. बैंकों के लिए यह बहुत जटिल अभ्यास होगा क्योंकि लिबोर का उपयोग लंबे समय से किया जा रहा है और समय सीमा वर्ष के अंत (यानी 31 दिसंबर 2021) है. यह उन बड़ी कंपनियों के लिए भी पूर्ण होगा जो अंतरराष्ट्रीय उधारी या बॉन्ड इश्यू देख रही हैं.
हालांकि LIBOR को विश्व स्तर पर स्वीकार किया जाता है, लेकिन अन्य समान क्षेत्रीय ब्याज दरें हैं जिनका दुनिया भर में लोकप्रिय रूप से पालन किया जाता है. उदाहरण के लिए, यूरोप में यूरोपीय इंटरबैंक ऑफर रेट (EURIBOR) है, जापान में टोक्यो इंटरबैंक ऑफर रेट (TIBOR) है, चीन में शंघाई इंटरबैंक ऑफर रेट (SHIBOR) है, और भारत में मुंबई इंटरबैंक ऑफर रेट (MIBOR) है.
जबकि LIBOR ब्याज दरों के लिए एक लंबे समय से स्थापित वैश्विक बेंचमार्क मानक रहा है, इसमें दरों में हेराफेरी के एक बड़े घोटाले सहित विवादों का अपना उचित हिस्सा रहा है. प्रमुख बैंकों ने कथित तौर पर लिबोर दरों में हेरफेर करने के लिए मिलीभगत की. उन्होंने व्यापारियों के अनुरोधों को ध्यान में रखा और उन्हें अपने पसंदीदा स्तरों पर रखने के लिए कृत्रिम रूप से कम LIBOR दरें प्रस्तुत कीं. कथित कदाचार के पीछे का इरादा उन व्यापारियों के मुनाफे को बढ़ाना था जो लिबोर-आधारित वित्तीय प्रतिभूतियों में पदों पर थे. 2008 में वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा रिपोर्ट किए जाने के बाद, प्रमुख वैश्विक बैंक, जो पैनल में थे और जिन्होंने LIBOR निर्धारण प्रक्रिया में योगदान दिया, को नियामक जांच का सामना करना पड़ा. इसमें अमेरिकी न्याय विभाग द्वारा जांच शामिल थी. यूके और यूरोप सहित दुनिया के अन्य हिस्सों में भी इसी तरह की जांच शुरू की गई थी. बार्कलेज, आईसीएपी, राबोबैंक, रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड, यूबीएस और ड्यूश बैंक सहित प्रमुख बैंकों और वित्तीय संस्थानों को भारी जुर्माना का सामना करना पड़ा. उनके कर्मचारियों पर भी दंडात्मक कार्रवाई की गई, जो कदाचार में शामिल पाए गए थे. यह घोटाला भी प्राथमिक कारणों में से एक था कि लिबोर बीबीए प्रशासन से आईसीई में स्थानांतरित हो गया.
हालांकि LIBOR का उपयोग 1980 के दशक से किया जा रहा है, हाल के वर्षों में बेंचमार्क दरों में सुधार के लिए नियामक सुधार शुरू हो गए हैं और अंततः LIBOR को इंटरबैंक उधार दर के रूप में बदल दिया गया है. यह उम्मीद की जाती है कि यूके के नियामकों को अब बैंकों को 2021.1 के बाद LIBOR दरों को प्रकाशित करने की आवश्यकता नहीं होगी. नई प्रणाली को ब्याज दरों के आसपास के अनुमान को बदलने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो कि लिबोर के तहत प्रमुख था और इसके बजाय वास्तविक लेनदेन दरों का उपयोग करता था. सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) 2023 में LIBOR की जगह ले लेगा. SOFR डॉलर-मूल्य वाले ऋणों और डेरिवेटिव अनुबंधों के लिए उपयोग की जाने वाली एक बेंचमार्क ब्याज दर भी है. SOFR LIBOR से इस मायने में अलग है कि यह यूएस ट्रेजरी मार्केट में वास्तविक देखे गए लेनदेन पर आधारित है जबकि LIBOR ने उधार दरों के अनुमानों का उपयोग किया है. हालाँकि, SOFR के यू.एस. और यूके में उपयोग किए जाने की संभावना है, लेकिन अन्य देश LIBOR के चरणबद्ध होने पर बेंचमार्क दर के अपने स्वयं के संस्करण का उपयोग करके खोज कर रहे हैं.
LIBOR-आधारित लेनदेन का सबसे सीधा उदाहरण एक फ्लोटिंग रेट बॉन्ड है, जो LIBOR + 0.5% पर LIBOR के आधार पर वार्षिक ब्याज का भुगतान करता है. जैसे ही LIBOR का मूल्य बदलता है, ब्याज भुगतान बदल जाएगा.
LIBOR ब्याज दर स्वैप पर भी लागू होता है - एक निर्दिष्ट समय पर ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच संविदात्मक समझौते. मान लें कि पॉल के पास $1 मिलियन का निवेश है जो उसे LIBOR + 1% प्रत्येक तिमाही के बराबर एक परिवर्तनीय LIBOR-आधारित ब्याज दर का भुगतान करता है. चूंकि उसकी कमाई LIBOR मूल्यों के अधीन है और प्रकृति में परिवर्तनशील है, वह निश्चित दर ब्याज भुगतान पर स्विच करना चाहता है. फिर पीटर हैं, जिनके पास समान $ 1 मिलियन का निवेश है, जो उन्हें प्रति तिमाही 1.5% का निश्चित ब्याज देता है. वह एक परिवर्तनीय कमाई प्राप्त करना चाहता है, क्योंकि यह कभी-कभी उसे उच्च भुगतान दे सकता है.
पॉल और पीटर दोनों अपनी संबंधित ब्याज प्राप्तियों का आदान-प्रदान करते हुए एक स्वैप समझौता कर सकते हैं. पॉल को पीटर से अपने $1 मिलियन के निवेश पर निश्चित 1.5% ब्याज प्राप्त होगा, जो 15,000 डॉलर के बराबर है जबकि पीटर को पॉल से लिबोर + 1% परिवर्तनीय ब्याज प्राप्त होता है.
यदि LIBOR 1% है, तो पीटर को पॉल से 2% या $20,000 प्राप्त होंगे. चूंकि यह आंकड़ा पॉल के बकाया राशि से अधिक है, शुद्ध शब्दों में, पीटर को पॉल से $5,000 ($20,000 - $15,000) मिलेंगे. अगली तिमाही तक, यदि लिबोर 0.25% तक नीचे आता है, तो पीटर पॉल से 1.25% या $ 12,500 प्राप्त करने के योग्य होगा. शुद्ध रूप में, पॉल को पीटर से $2,500 ($15,000 - $12,500) मिलेंगे. इस तरह के स्वैप अनिवार्य रूप से दोनों लेन-देन करने वाले पक्षों की आवश्यकता को पूरा करते हैं जो ब्याज प्राप्तियों के प्रकार (फिक्स्ड और फ्लोटिंग) को बदलना चाहते थे.
लिबोर दरें व्यापार योग्य दरों के बजाय मात्र बेंचमार्क हैं. इसलिए, पूरे दिन, बैंक सुबह-सुबह सूचीबद्ध LIBOR दर की तुलना में अलग-अलग दरों पर व्यापार कर सकते हैं, आमतौर पर सुबह 11 बजे (लंदन समय). इन दरों की परिपक्वता अवधि एक दिन से लेकर 12 महीने तक हो सकती है. कुल मिलाकर, लिबोर में सात परिपक्वताएं शामिल हैं, जो पांच प्रमुख मुद्राओं में से प्रत्येक की जमाराशियों के लिए उद्धृत हैं - सीएचएफ (स्विस फ़्रैंक), यूरो (यूरो), जीबीपी (पाउंड स्टर्लिंग), जेपीवाई (जापानी येन), और यूएसडी (यूएस डॉलर).
प्रत्येक व्यावसायिक दिन पर 35 दरों का उत्पादन करने के लिए, आईसीई बेंचमार्क समिति 11 से 16 बैंक योगदानकर्ताओं के बीच एक प्रशासन पैनल रखती है. ब्याज दरें निर्धारित करने की प्रक्रिया पैनल से वह दर पूछकर शुरू होती है जो वे अन्य वित्तीय संस्थानों को उधार देने के इच्छुक हैं. आमतौर पर, यह बेंचमार्क दर को प्रकाशित करने के आधिकारिक घंटों से बहुत पहले दिन में होता है. अपनी वांछित दरें प्रदान करने के बाद, योगदान को टॉप-डाउन क्रम में सूचीबद्ध किया जाता है. उच्च और निम्न उद्धृत दरों के 25% को हटाकर बाहरी उद्धरणों को समाप्त कर दिया जाता है. एक बार जब आउटलेयर हटा दिए जाते हैं, तो शेष दरों को औसत और पांच दशमलव स्थानों पर गोल कर दिया जाता है. कुल 35 LIBORs का उत्पादन करने के लिए प्रत्येक परिपक्वता के लिए प्रक्रिया को पांच मुद्राओं में दोहराया जाता है.
2014 की शुरुआत में, ICE ने BBA से निरीक्षण का कार्य लिया और LIBOR की प्रतिष्ठा को बहाल करने के लिए काम करना शुरू कर दिया. एक उल्लेखनीय परिवर्तन यह था कि जिस तरह से वह इंटरबैंक दर की गणना करता है उसे बदलना. इससे पहले, बीबीए ने 200-अजीब सदस्य बैंकों से अपने ब्याज अनुमानों की गणना की. दुर्भाग्य से, कुछ व्यक्तियों के पक्ष में, तत्कालीन बीबीए अध्यक्ष की निगरानी में ब्याज दरों में हेरफेर किया गया था. इसलिए, ICE अब अपने LIBOR की गणना सम्मानित संदर्भ बैंकों से करता है, जिनकी संख्या 20 से कम है. गतिविधियाँ IBA की एक मजबूत संचालन समिति की निगरानी में हैं जो ईमानदारी का प्रतीक है. समिति में बेंचमार्क प्रस्तुतकर्ता, स्वतंत्र गैर-कार्यकारी निदेशक, बेंचमार्क उपयोगकर्ता और वित्तीय विश्लेषक जैसे अन्य प्रासंगिक विशेषज्ञ शामिल हैं. इसलिए, ICE की निगरानी में LIBOR को 2014 से पहले की तुलना में अधिक सुरक्षित माना जाता है.