जब किसी कंपनी को अपने व्यापार से अतिरिक्त लाभ होता है तो उस लाभ की पूंजी में से एक हिस्सा कंपनी अपने Reserve और Surplus में सुरक्षित रखती है और भविष्य में रिज़र्व और सरप्लस में से ही कंपनी अपने निवेशकों के लिए अतरिक्त शेयर जारी करती है जिसे Bonus Share कहते है. बोनस शेयर से कंपनी की Net Worth में किसी भी प्रकार का बदलाव नहीं होता है. क्योंकि बोनस शेयर बिलकुल फ्री होते है कंपनी बोनस शेयर देने के बदले में कोई पैसे नहीं लेती है, लेकिन बोनस शेयर केवल उन्हीं को मिलते है जिन्होंने कंपनी में निवेश कर रखा हो और जिनके पास पहले से ही कंपनी के कुछ शेयर हो. जितने शेयर पहले किसी निवेशक के पास है उसी के अनुपात में नये Bonus Share दिये जाते है. उदाहरण के लिए मान लीजिए किसी निवेशक के पास ABC कंपनी के 1000 शेयर है, और कंपनी अपने निवेशकों को उनके पास उपलब्ध प्रति 2 शेयर के बदले में 1 बोनस शेयर देने की घोषणा करती है. तो उस निवेशक को (1000/2)= 500 बोनस शेयर मिलेंगे. जिससे उसके पास उपलब्ध शेयर की संख्या बढ़कर 1500 Share हो जायेगी.
लाभदायक ट्रेडिंग होने के बावजूद, कुछ स्थितियां हैं जब कोई कंपनी लिक्विड फ़ंड/नगदी में डिविडेंड का भुगतान करने में असमर्थ होती है, लाभ योग्य धनराशि की संभावित कमी के कारण ऐसे मामलों में, कंपनी नकद में डिविडेंड का भुगतान करने के बजाय मौजूदा शेयरधारकों को बोनस शेयर जारी करती है. बोनस शेयर नए या अतिरिक्त शेयरों के रूप में, नि: शुल्क एवं शेयरधारक द्वारा आयोजित शेयरों और डिविडेंड के अनुपात में जारी किए जाते हैं. कंपनियां अक्सर बोनस शेयर जारी करती हैं, भले ही वे लिक्विड फ़ंड की कमी का सामना न करें. यह अत्यधिक लगाए गए डिविडेंड वितरण कर से बचने के लिए कुछ निश्चित कंपनियों द्वारा नियोजित एक रणनीति है, जिसे डिविडेंड घोषित करते समय भुगतान किया जाना चाहिए. जब कंपनी बोनस शेयर जारी करती है, क्योंकि कंपनी के मुनाफे या भंडार को शेयर पूंजी में परिवर्तित किया जाता है, तो मुनाफे का ‘पूंजीकरण’ होता है. कंपनी शेयरधारकों से बोनस शेयर जारी करने के लिए वसूली नहीं कर सकती है. एक राशि जो कि बोनस इश्यू के मूल्य के बराबर है, लाभ या संचय से अलग समायोजित किया जाता है, और फिर इक्विटी शेयर पूंजी अकाउंट में स्थानांतरित कर दिया जाता है.
एक बोनस इश्यू कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयरों की सदस्यता के लिए दिया गया एक प्रस्ताव है. लाभांश भुगतान बढ़ाने के बजाय, कंपनियां शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर वितरित करने की पेशकश करती हैं. उदाहरण के लिए, कंपनी धारित प्रत्येक दस शेयरों के लिए एक बोनस शेयर देने का निर्णय ले सकती है.
ऐसा प्रस्ताव तब दिया जाता है जब कंपनी के पास नकदी की कमी हो और शेयरधारकों को नियमित आय की उम्मीद हो. बोनस इश्यू में कंपनी में नकदी प्रवाह शामिल नहीं है. यह कंपनी की शुद्ध संपत्ति में नहीं बल्कि केवल शेयर पूंजी में वृद्धि करता है.
बोनस शेयर अतिरिक्त शेयर होते हैं जो एक कंपनी अपने मौजूदा शेयरधारकों को उनके स्वामित्व वाले शेयरों के आधार पर देती है. शेयरधारकों को बोनस शेयर बिना किसी अतिरिक्त लागत के जारी किए जाते हैं. आइए अब जानें कि कंपनियां बोनस शेयर क्यों जारी करती हैं.
बोनस शेयर एक कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं जब वह उस तिमाही के लिए अच्छा लाभ अर्जित करने के बावजूद धन की कमी के कारण अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने में सक्षम नहीं होता है. ऐसे में कंपनी लाभांश का भुगतान करने के बजाय अपने मौजूदा शेयरधारकों को बोनस शेयर जारी करती है. ये शेयर मौजूदा शेयरधारकों को कंपनी में उनकी मौजूदा होल्डिंग के आधार पर दिए जाते हैं. मौजूदा शेयरधारकों को बोनस शेयर जारी करना मुनाफे का पूंजीकरण भी कहा जाता है क्योंकि यह कंपनी के मुनाफे या भंडार में से दिया जाता है. आइए अब जानें कि बोनस शेयरों की गणना कैसे की जाती है.
बोनस शेयर मौजूदा शेयरधारकों को कंपनी में उनकी मौजूदा हिस्सेदारी के अनुसार दिए जाते हैं. उदाहरण के लिए, एक कंपनी दो बोनस शेयरों के लिए एक घोषित करने का मतलब यह होगा कि मौजूदा शेयरधारक को प्रत्येक दो शेयरों के लिए कंपनी का एक बोनस शेयर मिलेगा. मान लीजिए कि एक शेयरधारक के पास कंपनी के 1,000 शेयर हैं. अब जब कंपनी बोनस शेयर जारी करती है, तो उसे 500 बोनस शेयर (1,000 *1/2 = 500) प्राप्त होंगे. जब कंपनी बोनस शेयर जारी करती है, तो उसके साथ "रिकॉर्ड तिथि" शब्द का प्रयोग किया जाता है. आइए अब हम शब्द अभिलेख तिथि के बारे में जानें.
बोनस शेयर कंपनी द्वारा अपने मौजूदा शेयरधारकों को "बोनस" के रूप में दिए गए शेयरों की एक अतिरिक्त संख्या है, जब वे उस तिमाही के लिए अच्छा लाभ अर्जित करने के बावजूद अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने की स्थिति में नहीं होते हैं. केवल एक कंपनी को अपने शेयरधारकों को बोनस शेयर जारी करने का अधिकार है, जिन्होंने बड़े पैमाने पर लाभ या बड़े मुक्त भंडार अर्जित किए हैं जिनका उपयोग किसी विशेष उद्देश्य के लिए नहीं किया जा सकता है और लाभांश के रूप में वितरित किया जा सकता है. हालांकि, ये बोनस शेयर शेयरधारकों को कंपनी में उनकी मौजूदा हिस्सेदारी के हिसाब से दिए जाते हैं.
उदाहरण के लिए: -
यदि कोई कंपनी दो बोनस शेयरों में से एक की घोषणा करती है, तो इसका मतलब यह होगा कि एक मौजूदा शेयरधारक को एक मौजूदा शेयर के लिए दो अतिरिक्त शेयर मिलेंगे. मान लीजिए कि एक शेयरधारक के पास कंपनी के 2,000 शेयर हैं. जब कंपनी बोनस शेयर जारी करती है, तो उसे 1000 बोनस शेयर प्राप्त होंगे, अर्थात (2000 * 1/2 = 1,000). जब कंपनी अपने शेयरधारकों को बोनस शेयर जारी करती है, तो "रिकॉर्ड तिथि" और "एक्स-डेट" शब्द का भी उल्लेख किया जाता है. आइए नीचे दिए गए "रिकॉर्ड की तारीख" और "पूर्व-तारीख" शब्द के बारे में जानें:
रिकॉर्ड तिथि क्या है?
रिकॉर्ड तिथि कंपनी द्वारा बोनस शेयरों के लिए पात्र होने के लिए तय की गई कट-ऑफ तिथि है. सभी शेयरधारक जिनके डीमैट खाते में रिकॉर्ड तिथि पर शेयर हैं, वे कंपनी से बोनस शेयर प्राप्त करने के पात्र होंगे.
बोनस शेयरों के लिए कौन पात्र है?
शेयरधारक जो एक्स-डेट और रिकॉर्ड तिथि से पहले कंपनी के शेयरों के मालिक हैं, वे कंपनी से बोनस शेयर प्राप्त करने के पात्र हैं. भारत में, शेयरों की सुपुर्दगी के लिए T+2 रोलिंग सिस्टम निर्धारित है, जिसमें रिकॉर्ड की तारीख एक्स-डेट से दो दिन पीछे है. शेयरधारकों को एक्स-डेट से पहले शेयर खरीदना चाहिए क्योंकि अगर वे एक्स-डेट पर खरीदते हैं, तो कंपनी शेयरों का स्वामित्व नहीं देगी, और इसलिए, वे बोनस शेयर प्राप्त करने के योग्य नहीं होंगे. एक बार बोनस शेयरों के लिए एक नया आईएसआईएन (अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति पहचान संख्या) आवंटित किया जाता है. बोनस शेयर 15 दिनों के भीतर शेयरधारक के खाते में जमा कर दिए जाएंगे.
शेयरधारकों को बोनस के मुद्दे तब दिए जाते हैं जब कंपनियों के पास नकदी की कमी होती है और शेयरधारकों को नियमित आय की उम्मीद होती है. शेयरधारक बोनस शेयर बेच सकते हैं और अपनी तरलता की जरूरतों को पूरा कर सकते हैं. कंपनी के भंडार के पुनर्गठन के लिए बोनस शेयर भी जारी किए जा सकते हैं. बोनस शेयर जारी करने में नकदी प्रवाह शामिल नहीं है. यह कंपनी की शेयर पूंजी को बढ़ाता है लेकिन उसकी शुद्ध संपत्ति को नहीं. कंपनी में प्रत्येक शेयरधारक की हिस्सेदारी के अनुसार बोनस शेयर जारी किए जाते हैं. बोनस इश्यू शेयरधारकों की इक्विटी को कमजोर नहीं करते हैं, क्योंकि वे मौजूदा शेयरधारकों को एक स्थिर अनुपात में जारी किए जाते हैं जो प्रत्येक शेयरधारक की सापेक्ष इक्विटी को इश्यू से पहले के समान रखता है. उदाहरण के लिए, थ्री-टू-टू बोनस इश्यू प्रत्येक शेयरधारक को इश्यू से पहले रखे गए प्रत्येक दो के लिए तीन शेयरों का अधिकार देता है. 1,000 शेयरों वाला एक शेयरधारक 1,500 बोनस शेयर (1000 x 3/2 = 1500) प्राप्त करता है.बोनस शेयर स्वयं कर योग्य नहीं हैं. लेकिन शेयरधारक को पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना पड़ सकता है यदि वे उन्हें शुद्ध लाभ पर बेचते हैं. आंतरिक लेखांकन के लिए, एक बोनस मुद्दा केवल भंडार का पुनर्वर्गीकरण है, जिसमें कुल इक्विटी में कोई शुद्ध परिवर्तन नहीं होता है, हालांकि इसकी संरचना बदल जाती है. एक बोनस मुद्दा कंपनी की शेयर पूंजी में वृद्धि के साथ-साथ अन्य भंडार में कमी है.
कम नकदी वाली कंपनियां शेयरधारकों को आय प्रदान करने के तरीके के रूप में नकद लाभांश के बजाय बोनस शेयर जारी कर सकती हैं. क्योंकि बोनस शेयर जारी करने से कंपनी की जारी शेयर पूंजी बढ़ जाती है, कंपनी को वास्तव में उससे बड़ा माना जाता है, जिससे यह निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाता है. इसके अलावा, बकाया शेयरों की संख्या बढ़ने से स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, जिससे खुदरा निवेशकों के लिए स्टॉक अधिक किफायती हो जाता है. हालांकि, बोनस शेयर जारी करने से लाभांश जारी करने की तुलना में नकद आरक्षित से अधिक पैसा लगता है. इसके अलावा, क्योंकि बोनस शेयर जारी करने से कंपनी के लिए नकद उत्पन्न नहीं होता है, इसके परिणामस्वरूप भविष्य में प्रति शेयर लाभांश में गिरावट आ सकती है, जिसे शेयरधारक अनुकूल रूप से नहीं देख सकते हैं. इसके अलावा, तरलता को पूरा करने के लिए बोनस शेयर बेचने वाले शेयरधारकों को कंपनी में शेयरधारकों की प्रतिशत हिस्सेदारी कम होती है, जिससे उन्हें कंपनी के प्रबंधन के तरीके पर कम नियंत्रण मिलता है.
स्टॉक स्प्लिट और बोनस शेयरों में कई समानताएं और अंतर हैं. जब कोई कंपनी स्टॉक विभाजन की घोषणा करती है, तो शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, लेकिन निवेश मूल्य वही रहता है. कंपनियां आम तौर पर शेयरों में अतिरिक्त तरलता डालने, शेयरों के व्यापार की संख्या में वृद्धि और खुदरा निवेशकों के लिए शेयरों को और अधिक किफायती बनाने की एक विधि के रूप में स्टॉक विभाजन की घोषणा करती हैं. जब कोई स्टॉक विभाजित होता है, तो कंपनी के नकद भंडार में कोई वृद्धि या कमी नहीं होती है. इसके विपरीत, जब कोई कंपनी बोनस शेयर जारी करती है, तो शेयरों का भुगतान नकद भंडार में से किया जाता है, और भंडार समाप्त हो जाता है.
बोनस शेयर उन अतिरिक्त शेयरों को संदर्भित करता है जो कंपनी द्वारा अपने मौजूदा शेयरधारकों या निवेशक को "बोनस" के रूप में दिए जाते हैं, ऐसे मामले में जब कंपनी होने के बाद भी कंपनी लाभांश को नकद के रूप में वितरित नहीं करना चाहती है. पर्याप्त मात्रा में लाभ. केवल उन्हीं कंपनियों को बोनस शेयर जारी करने का अधिकार है, जिन्होंने बड़ा मुनाफा कमाया है या जिनके पास बड़े मुक्त भंडार हैं जिनका उपयोग कंपनी किसी अन्य उद्देश्य के लिए नहीं कर सकती है. शेयरधारकों को भी जब भी आवश्यक हो इन शेयरों को बेचने की अनुमति है. यहां एक बिंदु पर ध्यान दिया जाना चाहिए कि बोनस शेयरों पर कोई कर नहीं लगाया जाता है, लेकिन यह एक शेयरधारक पर पूंजीगत लाभ कर के रूप में लगाया जा सकता है यदि वह उन्हें शुद्ध लाभ पर बेचता है.
अगर कंपनी बोनस शेयर जारी कर रही है तो इसका अर्थ यह हुआ की कंपनी आर्थिक रूप से काफी मजबूत है. इससे निवेशकों का कंपनी पर भरोसा बढ़ता है और लम्बे समय में कंपनी के Share की कीमत भी बढ़ती है. लेकिन जिस समय बोनस शेयर जारी किये जाते है उस समय कंपनी के शेयर की कीमत कम हो जाती है. इसकी मुख्य वजह मार्किट में Share की Supply बढ़ना होता है. जब कंपनी बोनस शेयर जारी करती है तो उस समय जिस अनुपात में बोनस शेयर जारी किये गए है उस अनुपात में कुछ समय के लिये कंपनी के शेयर की कीमत कम हो जाती है. शेयर की कीमत कम होने के वजह से छोटे निवेशक भी उस शेयर के प्रति आकर्षित होते है.
जब कंपनी को लाभ होता है और कंपनी के Reserve और Surplus में भारी बढ़ोतरी होती है, तब कोई कंपनी अपने निवेशकों में बोनस शेयर जारी करने का निर्णय लेती है. आम तौर पर जब कंपनी को लाभ होता है तो कंपनी अपने निवेशकों को Dividend देकर लाभ में हिस्सा देती है लेकिन कई बार कंपनी डिविडेंड न देकर या थोड़ा डिविडेंड देकर बचे हुए हिस्से से Bonus Share जारी कर देती है. बोनस शेयर जारी करने से कंपनी की पूंजी (Share Capital) बढ़ती है. जब कंपनी डिविडेंड देती है तो वह Cash के रूप में होता है और सीधे निवेशकों के बैंक अकाउंट में ऐड होता है जबकि बोनस शेयर में कंपनी अपनी ही कंपनी के शेयर निवेशकों को देती है जिससे की कंपनी की पूंजी कहीं बाहर नहीं जाती है बल्कि कंपनी में ही रहती है.
बोनस शेयर देने वाली कंपनी में निवेश करने से निवेशक के पास कंपनी के Share की संख्या बढ़ जाती है. जिससे भविष्य में जब कंपनी डिविडेंड देती है तो निवेशक को ज्यादा डिविडेंड मिलता है. क्योंकि डिविडेंड Per Share पर दिया जाता है. Bonus Share Issue करने की वजह से शेयर की कीमत कम हो जाती है और मार्किट में कंपनी के शेयर की लिक्विडिटी बढ़ जाती है जिससे आम निवेशक भी शेयर खरीद सकते है. कंपनी हर साल बोनस शेयर जारी नहीं करती है बल्कि कुछ खास मौको पर ही जब कंपनी अच्छा परफॉर्म कर रही हो, कंपनी के रिज़र्व और सरप्लस काफी बढ़ चुके हो और कंपनी के शेयर की प्राइस भी बढ़ चुकी हो तब कंपनी की शेयर कैपिटल बढ़ाने और शेयर की प्राइस कम करने के लिये Bonus Share जारी किये जाते है.
शेयरधारकों को बोनस शेयर जारी करना शेयरों के बोनस इश्यू के रूप में जाना जाता है. कंपनियां इन शेयरों को नकदी की कमी के मामले में जारी करती हैं या यदि कंपनियां भविष्य के विकास के लिए पूरा लाभ रखना चाहती हैं, जबकि शेयरधारक कंपनी से नियमित आय की उम्मीद कर रहे हैं. कंपनियां अपने भंडार के पुनर्गठन के लिए बोनस शेयर भी जारी करती हैं. बोनस शेयरों के इश्यू का कंपनी के परिसमापन पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है और इसलिए कंपनी की शुद्ध संपत्ति में कोई बदलाव नहीं होता है लेकिन इससे कंपनी की शेयर पूंजी बढ़ जाती है. हालांकि, शेयरधारकों को ये बोनस शेयर कंपनी में उनकी मौजूदा हिस्सेदारी के अनुसार मिलते हैं. ये शेयर शेयरधारकों की इक्विटी को भी कम नहीं करते हैं क्योंकि वे एक स्थिर अनुपात में जारी किए जाते हैं जो शेयरधारकों की इक्विटी को वैसा ही रखता है जैसा वह था. उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी तीन बोनस शेयरों के लिए एक जारी करती है, तो इसका मतलब है कि मौजूदा शेयरधारक को उसकी हिस्सेदारी के प्रत्येक मौजूदा शेयर के लिए तीन अतिरिक्त बोनस शेयर मिलेंगे. तो, इस अर्थ में मान लें कि एक शेयरधारक के पास कंपनी के 3,000 शेयर हैं. अब, जब कंपनी उस मौजूदा शेयरधारक को बोनस शेयर जारी करेगी, तो उसे 1,000 बोनस शेयर प्राप्त होंगे, अर्थात, (3,000*1/3 = 1,000).
बोनस शेयरों को निम्नलिखित दो प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है
1. पूरी तरह से भुगतान किए गए बोनस शेयर -
बोनस शेयर जो बिना किसी अतिरिक्त लागत के कंपनी में शेयरधारकों के अनुपात में वितरित किए जाते हैं, पूरी तरह से भुगतान किए गए बोनस शेयर के रूप में जाने जाते हैं. पूरी तरह से भुगतान किए गए बोनस शेयर निम्नलिखित स्रोतों के माध्यम से जारी किए जा सकते हैं:-
नफा और नुक्सान खाता
पूंजी भंडार
सुरक्षा प्रीमियम खाता
पूंजी मोचन भंडार
2. आंशिक रूप से चुकता बोनस शेयर
आंशिक रूप से भुगतान किए गए शेयर वे शेयर होते हैं जिनका पूर्ण निर्गम मूल्य की तुलना में आंशिक रूप से भुगतान किया जाता है. इसका मतलब है कि इन शेयरों को पूरे निर्गम मूल्य का भुगतान किए बिना खरीदा जा सकता है. हालांकि, जब कंपनी कॉल करती है तो निवेशक शेष राशि का भुगतान किश्तों में कर सकता है. तो इस अर्थ में, जब आंशिक रूप से भुगतान किए गए शेयरों में बोनस लागू करने के बाद और लाभ पूंजीकरण के माध्यम से अवांछित किश्तों को बुलाए बिना पूरी तरह से भुगतान किए गए शेयरों में परिवर्तित किया जाता है, तो इन शेयरों को आंशिक रूप से भुगतान बोनस शेयर कहा जाता है. हालाँकि, ये शेयर किसी सुरक्षा खाते या पूंजी मोचन आरक्षित खाते से जारी नहीं किए जा सकते हैं.
शेयरधारकों को बोनस शेयर तब जारी किए जाते हैं जब कंपनी भविष्य के विकास और विकास के लिए लाभ को बनाए रखना चाहती है और शेयरधारकों के बीच लाभांश के रूप में इसे वितरित नहीं करना चाहती है. बोनस शेयर कंपनी को बाजार में अपनी सद्भावना बनाए रखने में मदद करते हैं क्योंकि यदि कोई कंपनी पर्याप्त लाभ अर्जित करने के बाद भी शेयरधारकों के बीच लाभांश का वितरण नहीं करती है तो शेयरधारक कंपनी में अपना विश्वास खो सकते हैं जो बाजार में अपनी प्रतिष्ठा को स्थापित कर सकता है. मौजूदा शेयरधारकों को बोनस शेयर जारी करने की प्रक्रिया को मुनाफे के पूंजीकरण के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि कंपनी उन्हें अपने लाभ या भंडार में से जारी करती है.
नीचे दी गई कुछ पूर्वापेक्षा शर्तें हैं जिन्हें बोनस शेयर जारी करने से पहले पूरा करना आवश्यक है:-
बोनस शेयर तभी जारी किए जा सकते हैं जब वे कंपनी के आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन द्वारा अधिकृत हों.
साथ ही, यह सुनिश्चित करना अनिवार्य है कि कंपनी की अधिकृत पूंजी बोनस शेयर जारी करने के लिए पर्याप्त है. मामले में, यदि यह पूंजी पर्याप्त नहीं है तो कंपनी को अधिकृत पूंजी बढ़ाने के लिए एसोसिएशन के ज्ञापन को बदलना होगा.
बोनस शेयर का निर्गम कंपनी के पूंजी निर्गम नियंत्रक से अनुमति प्राप्त करने के बाद किया जा सकता है.
कंपनी के बीओडी के संकल्प द्वारा गतिविधि की सिफारिश या सहमति होनी चाहिए. लेकिन इतना पर्याप्त नहीं है. शेयरधारकों को सामान्य बैठक में निम्नलिखित को भी अनुमोदित करना होगा.
कंपनी द्वारा जारी सावधि जमा या ऋण सुरक्षा के ब्याज या मूलधन के भुगतान में कोई चूक नहीं होनी चाहिए. इसके अलावा कंपनी के कर्मचारियों को सांविधिक देय राशि के भुगतान में कोई चूक नहीं होनी चाहिए. इन वैधानिक बकाया में ग्रेच्युटी, बोनस या भविष्य निधि में योगदान शामिल है.
सुनिश्चित करें कि सभी शेयर पूरी तरह से भुगतान किए गए हैं और यदि वे नहीं हैं तो शेयरधारकों को ऐसा करना आवश्यक है.
बोनस शेयर जारी करने से पहले, कंपनी के लिए सभी संसाधनों की उपलब्धता की जांच करना भी आवश्यक है.
केवल वही शेयरधारक कंपनी से बोनस शेयर प्राप्त करने के पात्र होते हैं जो एक्स-डेट और रिकॉर्ड तिथि से पहले कंपनी के शेयरों के मालिक होते हैं. हमारे देश में शेयरों की सुपुर्दगी T+2 रोलिंग सिस्टम के आधार पर की जाती है जहां रिकॉर्ड की तारीख एक्स-डेट के दो दिन बाद होती है. शेयरधारकों को एक्स-डेट से पहले शेयर खरीदने की आवश्यकता होती है क्योंकि यदि शेयरधारक एक्स-डेट पर शेयर खरीदेंगे तो उन्हें शेयरों का स्वामित्व नहीं मिलेगा और इसलिए उन्हें बोनस शेयरों का लाभ नहीं मिल सकता है. एक बार शेयरधारक को एक नया आईएसआईएन (अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति पहचान संख्या) मिल जाता है, तो बोनस शेयर उसके खाते में 15 दिनों के भीतर जमा कर दिए जाएंगे.
बोनस शेयर इश्यू एक कंपनी के मौजूदा कैश रिजर्व को सुधारने के लिए एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है. यह कंपनी की नियोजित पूंजी को जारी पूंजी के साथ तालमेल बिठाता है. यदि कोई कंपनी लाभ कमाती है, तो वह अपनी नियोजित पूंजी को बढ़ाती है. यह अधिशेष जारी किए गए शेयरों को बढ़ाकर वितरित किया जाता है, जिसे जारी पूंजी के रूप में भी जाना जाता है. बोनस शेयर इश्यू कंपनी की शुद्ध संपत्ति को प्रभावित नहीं करता है क्योंकि कार्रवाई में कोई नकदी प्रवाह शामिल नहीं होता है. इसका सीधा सा मतलब है कि कंपनी द्वारा जारी किए गए शेयरों की संख्या - जिसे शेयर पूंजी कहा जाता है - में वृद्धि हुई है. बोनस शेयर इश्यू प्रति शेयर आय (ईपीएस) को प्रभावित करता है, जिसकी गणना कंपनी के शुद्ध लाभ को स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या से विभाजित करके की जाती है. हालांकि, ईपीएस में कमी की भरपाई लंबी अवधि में स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या में इसी वृद्धि से की जाती है. आमतौर पर, एक बोनस शेयर इश्यू कंपनी के मजबूत वित्तीय स्वास्थ्य को रेखांकित करता है. यह दर्शाता है कि कंपनी अतिरिक्त इक्विटी जारी करने के लिए पर्याप्त मजबूत है और उसने मुनाफा कमाया है.
बोनस शेयर जारी करते समय कंपनी को कई चरणों का पालन करना चाहिए. ये चरण नीचे दिए गए हैं:-
बोनस शेयर जारी करने की प्रक्रिया में जो पहला कदम उठाया जाता है, वह है बोर्ड की बैठक बुलाना. अधिनियम की धारा 173(3) के अनुसार निदेशक मंडल की बैठक से कम से कम सात दिन पहले नोटिस जारी किया जाना चाहिए.
इस प्रक्रिया में दूसरा चरण बोर्ड की बैठक आयोजित करना और निदेशकों के सामने एजेंडा पेश करना है. लेकिन कुछ बिंदु हैं जिन्हें बैठक आयोजित करने से पहले सुनिश्चित किया जाना चाहिए:-;
बैठक में बोर्ड की कुल संख्या का 1/3 आवश्यक गणपूर्ति है.
एक साधारण संकल्प द्वारा कंपनी की आम बैठक में शेयरधारकों द्वारा समर्थन के लिए बोनस शेयरों के मुद्दे के विषय को मंजूरी देने के संबंध में बोर्ड के प्रस्ताव को रखें.
बीओडी में प्रस्ताव पारित कर दिया गया है.
बोनस शेयरों का अनुपात निश्चित है.
आम बैठक की तारीख, समय और स्थान पहले ही तय कर लिया गया है और एक निदेशक को इस उद्देश्य के लिए नोटिस भेजने के लिए अधिकृत किया गया है.
अगला कदम बोर्ड के सभी निदेशकों को उनकी टिप्पणियों के लिए निर्धारित समय के भीतर ड्राफ्ट मिनट्स को प्रसारित करना है. एक सार्वजनिक कंपनी के मामले में, 30 दिनों के भीतर कंपनी रजिस्ट्रार के पास एमजीटी - 14 के रूप में बोर्ड का संकल्प दाखिल करना अनिवार्य है.
चौथा चरण सामान्य बैठक के संचालन के लिए सभी निदेशकों, शेयरधारकों, लेखा परीक्षकों और बोनस शेयरों के मुद्दे को मंजूरी देने के लिए प्राप्त करने के हकदार सभी सदस्यों को नोटिस भेजना है. इस उद्देश्य के लिए, उन सभी को कम से कम 21 स्पष्ट दिन मिलते हैं.
पांचवें चरण में, अधिनियम की धारा 114(1) के अनुसार एक साधारण प्रस्ताव पारित करके बोनस शेयरों के मुद्दे को अधिकृत करने के लिए असाधारण आम बैठक बुलाई जाती है. अब बोर्ड ने बोनस शेयर जारी करने को भी मंजूरी दे दी है.
इसके बाद, बोनस शेयरों के आवंटन के लिए अनुमोदन प्राप्त करने और इस उद्देश्य के लिए सभी आवश्यक प्रोटोकॉल का पालन करने के लिए कंपनी द्वारा बोर्ड की बैठक फिर से बुलाई जाती है.
फिर कंपनी द्वारा बोनस शेयरों के आवंटन के 30 दिनों के भीतर फॉर्म पीएएस -3 में आवंटन की वापसी दर्ज की जाती है. इसके साथ ही कुछ अन्य दस्तावेजों या संलग्नक की आवश्यकता होती है जिनमें निम्नलिखित शामिल हैं:
असाधारण आम बैठक में पारित साधारण संकल्प की छायाप्रति.
बोनस शेयरों के आवंटन की मंजूरी के बारे में बीओडी संकल्प की फोटोकॉपी.
उनके नाम, पता, व्यवसाय (यदि कोई हो) और प्रत्येक शेयरधारक के शेयरों की संख्या सहित आवंटियों की सूची. फिर इस सूची को फॉर्म पीएएस -3 के हस्ताक्षरकर्ता द्वारा प्रमाणित किया जाना आवश्यक है.
कोई अन्य दस्तावेज जो विभिन्न कंपनियों की आवश्यकताओं के साथ भिन्न हो सकता है.
इस प्रक्रिया का अंतिम चरण जमाकर्ताओं (जिन्हें बोनस शेयर मिलेगा) को तुरंत डीमैट खाते में शेयरों के आवंटन के बारे में सूचित करना है. यदि शेयरों को भौतिक रूप में आवंटित किया जाता है तो कंपनी को आवंटन की तारीख से 2 महीने के भीतर शेयर प्रमाण पत्र जारी करना होगा.
निवेशक के दृष्टिकोण से - निवेशकों को कंपनी से मिलने वाले बोनस शेयरों पर कर का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है. बोनस शेयर उन शेयरधारकों के लिए फायदेमंद होते हैं जो कंपनी में लंबी अवधि के निवेशक हैं और अपने निवेश को बढ़ाना चाहते हैं. शेयरधारकों को ये शेयर कंपनी से मुफ्त मिलते हैं जिससे कंपनी में उनके बकाया शेयरों में वृद्धि होती है और स्टॉक की तरलता भी बढ़ती है.
निवेशक के दृष्टिकोण से
1) कंपनी से बोनस शेयर प्राप्त करते समय निवेशकों को कोई टैक्स नहीं देना पड़ता है.
2) बोनस शेयरों को कंपनी के दीर्घकालिक शेयरधारकों के लिए फायदेमंद माना जाता है जो अपने निवेश को गुणा करना चाहते हैं.
3) बोनस शेयर शेयरधारकों के लिए मुफ्त होते हैं क्योंकि वे कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं, जो कंपनी में एक निवेशक के बकाया शेयरों को बढ़ाता है और स्टॉक की तरलता को बढ़ाता है.
4) बोनस शेयर कंपनी के व्यवसाय और संचालन में एक निवेशक का विश्वास बनाने में मदद करते हैं क्योंकि उन्होंने कंपनी में निवेश किया है और बदले में, निवेशक को पूंजी देते हैं.
कंपनी के दृष्टिकोण से
1) बोनस शेयरों का निर्गम कंपनी के मूल्य को बढ़ाता है और बाजार में स्थिति और छवि को बढ़ाता है, मौजूदा शेयरधारकों का विश्वास हासिल करता है और कई छोटे निवेशकों को शेयर बाजार का हिस्सा बनने के लिए आकर्षित करता है.
2) बाजार में बोनस शेयर जारी करने के साथ कंपनियों के पास अधिक फ्री-फ्लोटिंग शेयर हैं.
3) बोनस शेयर जारी करने से कंपनियों को खुद को उस स्थिति से बाहर निकालने में मदद मिलती है जहां वे अपने शेयरधारकों को नकद लाभांश का भुगतान करने में सक्षम नहीं हैं या बस पसंद नहीं करते हैं.
कंपनी को बोनस शेयर जारी करके बाजार में शेयरों की अधिक फ्री-फ्लोटिंग मिलती है. बोनस शेयर कंपनी के मूल्य को बढ़ाते हैं और बाजार में अपनी स्थिति और सद्भावना को बढ़ावा देते हैं, मौजूदा शेयरधारकों का विश्वास हासिल करने में मदद करते हैं, और कई छोटे निवेशकों को शेयर बाजार का हिस्सा बनने के लिए आकर्षित करते हैं. बोनस शेयर कंपनी की तरलता या नकदी की स्थिति को प्रभावित किए बिना लाभांश का भुगतान करने में कंपनियों की मदद करते हैं.
निवेशक के दृष्टिकोण से -
निवेशकों के लिए बोनस शेयरों का इतना बड़ा नुकसान नहीं है. हालांकि, निवेशकों को बोनस शेयर जारी करने के बारे में पता होना चाहिए क्योंकि बोनस शेयर कंपनी के लाभ को प्रभावित किए बिना शेयरों की संख्या में वृद्धि करते हैं जिससे प्रति शेयर आय में गिरावट आई है.
निवेशक के दृष्टिकोण से
1) निवेशक के दृष्टिकोण से बोनस शेयरों के मालिक होने का कोई नुकसान नहीं है. हालांकि, उन्हें बोनस शेयर प्राप्त करने के बारे में पता होना चाहिए क्योंकि लाभ वही रहेगा, लेकिन शेयरों की संख्या में वृद्धि होगी क्योंकि प्रति शेयर कमाई गिर जाएगी.
कंपनी के दृष्टिकोण से
1) बोनस शेयर जारी करते समय कंपनी को कोई नकद प्राप्त नहीं होता है. नतीजतन, एक भेंट का पालन करके धन जुटाने की क्षमता कम हो जाती है.
2) जब कोई कंपनी लाभांश का भुगतान करने के बजाय बोनस शेयर जारी करती रहती है, तो जारी किए गए बोनस की लागत वर्षों में बढ़ती रहती है.
कंपनी के दृष्टिकोण से -
जब कोई कंपनी बोनस शेयर जारी करती है तो उसे कोई नकद प्राप्त नहीं होता है जो कंपनी की शेयरों की पेशकश से धन जुटाने की क्षमता को प्रभावित करता है. जब कोई कंपनी नकद के रूप में लाभांश का भुगतान करने के बजाय नियमित रूप से बोनस शेयर जारी करती है तो इन शेयरों की लागत वर्षों में बढ़ती रहती है.